📊 SPY 당일만기 옵션 전략, 수익 가능성 있을까?

최근에 SPY 종목의 당일만기(0DTE) 옵션으로 매매 전략을 테스트 중입니다. 이 전략의 손익분기점 기준 승률은 50.4%인데, 지난 3년 반 데이터를 백테스트했을 때 승률이 54.8%로 나왔습니다. 총 867건의 거래를 기준으로 평균 수익은 $124, 평균 손실은 $126 수준이라서 손익비는 사실상 1:1입니다.

이론상 손익분기점보다 4.4% 높은 승률을 기록한 셈인데, 이 정도 차이가 실제로 의미 있는 우위(edge)로 볼 수 있을지가 고민입니다. 장기적으로 이 전략이 계속 통할 수 있을지도 헷갈리고요. 혹시 비슷한 경험이 있으신 분들 계시면 조언 부탁드립니다.

🧐 배경 설명 및 요약

이 글은 단기 옵션 매매 전략을 백테스트한 한 개인 투자자가 이 전략이 실제로 유의미한 '우위(edge)'를 갖는지 검토하기 위해 올린 글입니다. 여기서 말하는 SPY 0DTE는 미국 S&P500 ETF(SPY)의 '만기 당일 옵션(0 Days to Expiration)'을 이용한 초단타 전략으로, 하루 내 매매가 끝납니다.

작성자는 지난 3.5년 동안 전략을 테스트했을 때 50.4%의 손익분기 승률이 필요하지만 실제로는 54.8%의 승률을 기록했다고 전했으며, 평균 수익과 손실이 비슷해 손익비는 1:1입니다. 핵심 질문은 '손익비가 1:1인데, 손익분기 승률보다 4.4% 높다면 이 전략은 장기적으로 의미 있는 우위가 있는 건지'입니다.

전문 투자자들이 흔히 말하는 ‘우위(edge)’는 장기적으로 수익을 낼 수 있는 확률적 우세를 뜻합니다. 그런데 평균 손익이 1:1인 상황에선 이 우세가 통계적으로 충분히 유효한지, 샘플 수나 시장 변화에 따라 흐려질 수 있는지도 고려가 필요합니다.