COIN, 2022년 두 분기 연속 매출 50% 감소와 여전한 리스크 집중 ☠️

제가 COIN 주식을 보유하고 있는데요, 최근 보고서를 보니 1분기 매출이 23억 달러였습니다. 이 매출의 약 90%는 거래 수수료, USDC 스테이블코인 이자, 그리고 수탁 서비스에서 나옵니다. 특히 수탁 서비스는 스팟 ETF 승인 이후 증가했는데, 다행이긴 해도 세 가지 매출원 모두 친규제 환경에 크게 의존하고 있어요.

이전에도 규제 환경이 달라지면서 2021년 4분기 25억 달러였던 매출이 2022년 2분기에는 12억 달러로 절반 이상 줄었어요. 회사는 그 뒤로도 별다른 매출 다각화를 한 모습이 보이지 않고 있습니다.

크립토 심리를 살펴보면서도, 강세론은 결국 ‘정책이 우호적으로 유지된다’는 데 크게 기대고 있는 상황이라서 600억 달러가 넘는 회사 치고는 리스크 집중도가 매우 높다고 생각해요.