최근 11일간 31억 달러 ETF 환매, 지금이 매수 기회일까? 📉

최근 11일 동안 ETF에서 31억 달러가 빠져나갔고, 그 기간에 비트코인 가격은 8만 1천 달러에서 7만 7천 달러로 떨어졌습니다.

제가 궁금했던 건 이런 대규모 환매가 최근 몇 년 동안 언제 또 있었고, 그 이후 주가는 어떻게 움직였는지였습니다. 2024년 ETF 출시 이후 비슷한 환매 사례들을 모두 살펴봤는데, 패턴이 꽤 일관적이었어요. 연구 결과는 이렇습니다.

2025년 2월에 8일 동안 32억 달러 환매가 있었고, 비트코인은 8일째 7만 8천 달러 바닥을 찍은 뒤 그날부터 ETF가 다시 자금 유입으로 전환됐으며, 비트코인은 8만 4,900달러로 마감했습니다.

2026년 1월부터 2월까지 5주 동안 38억 달러 환매가 있었고, 비트코인은 6만 달러 초반까지 떨어졌지만 3월부터 자금이 들어오기 시작해 4월에는 추가로 20억 달러가 유입되면서 바닥에서 26% 반등했습니다.

2024년 12월 연말에는 15억 달러 환매가 있었지만, 2025년 1월에는 48억 달러가 유입됐고, 1월 20일에 비트코인은 사상 최고가인 10만 9천 달러를 기록했습니다.

눈에 띄는 점은, 어떤 큰 환매 상황이 있었건 이후에는 반드시 가격이 반등했다는 겁니다. 즉각적이거나 빠르지는 않았지만 항상 회복이 뒤따랐어요.

다만 한 가지 예외는 2026년 2월의 사례로, 이때는 5주간 지속된 구조적 환매 국면이었고, 그 기간에 매수한 사람은 결국 52%가 넘는 손실을 경험해야 했습니다.

또 올해는 ETF 자금 유입과 비트코인 가격 사이의 90일 상관관계가 0.16으로 크게 낮아져서, 일별 변동성은 그냥 노이즈에 가깝습니다.

그래서 이번 환매가 반드시 매수 신호는 아니지만, 과거를 보면 대규모 환매가 나온 시점은 매도보다는 매수를 고려할 만했어요.

다만 매크로 환경이 변수입니다. 현재 소비자물가지수는 3.8%이고, 연준은 강경한 입장을 유지하며 금리 인하 가능성도 없죠. 이런 점들이 2024년 12월과는 다릅니다.

그래서 아직 확정적인 결론을 내리기엔 이릅니다. 환매가 종료된 이후에 이번 구간에 대해서 더 명확히 알 수 있을 것 같습니다.