엔비디아가 분기 매출 816억 달러 기록했는데, 비트코인의 입지는 어디일까? 🤔

엔비디아 2027 회계연도 1분기 실적 발표가 어제 있었는데요. 매출 816억 달러, 그중 데이터 센터 매출이 752억 달러로 전체의 92%를 차지했습니다. 2분기 가이던스는 910억 달러, 그리고 추가로 80억 달러의 자사주 매입 계획도 밝혔죠. 젠슨 황 CEO가 말하길 수요가 '기하급수적으로 증가'했고, 에이전트형 AI 시대가 왔다고 합니다. 주가는 이미 이 내용을 반영해서인지 겨우 1.93% 상승하는 데 그쳤습니다.

이 부분이 계속 머릿속에서 떠나지 않네요.

지난 사이클에서 비트코인의 가장 큰 매력은 “미래의 화폐와 계산에 대한 비대칭 베팅”이었어요. 투자자들 사이에서 ‘향후 10년간 자본이 집중될 곳’으로 인식됐죠. 그런데 2026년 현재 그 자리는 AI 인프라가 차지했습니다. 자본 지출도 현실적이고, 매출도 분명하며, 자사주 매입까지 있죠. 미래 현금흐름 할인법(DCF)으로 평가할 수 있는 투자처가 됐습니다.

한편 비트코인은 7만 7,800달러 선에 머물러 있고, 현물 ETF에서는 최근 일주일간 약 10억 달러가 빠져나가 6주째 이어지던 자금 유입이 멈췄습니다. 미국 소비자물가지수(CPI)는 3.8%, 생산자물가지수(PPI)는 6%인데, 인플레이션 헤지용 자산인 비트코인은 고점 대비 약 25% 하락했습니다. 달러 강세도 아직 꺾이지 않았고요.

‘법정화폐가 무너질 때 안전자산으로서의 가치 저장’이라는 논리는 여전하지만, 실제로 신규 자금 유입을 견인한 건 ETF 흐름이었고, 지금은 AI 장비 및 인프라 ETF의 자금 유입으로 바뀌고 있습니다.

저는 아직 비트코인을 계속 보유 중이고 매도할 생각은 없습니다. 다만 상황 변화에 대해 솔직해질 필요가 있다고 봅니다. 반감기 이후 공급 충격과 기관 수요가 맞붙는 해가 되는 줄 알았는데, 기관들은 분기 실적과 연결된 투자 테마를 발견해 버렸네요.

서브 독자 여러분께 두 가지 질문을 드리고 싶습니다.

첫째, 이번 사이클에서 비트코인이 AI에게 뺏긴 ‘미래 자본’ 내러티브를 다시 되찾을 수 있을까요? 아니면 앞으로는 거래보다는 포트폴리오 내 한 할당 비중 정도로 자리를 잡게 될까요?

둘째, 만약 오늘 신규 자본을 투자한다면 추가 자금은 비트코인에 쓸까요, 아니면 AI 인프라 관련 투자에 쓸까요? 솔직한 의견 부탁드립니다.