💡 거래소 간 펀딩비가 같은데도 수익이 다를 수 있나요?

친구랑 펀딩비 얘기를 하다가 약간 헷갈려서요. 예를 들어 두 거래소 모두에서 숏 포지션이 0.01%를 받고, 롱 포지션이 −0.01%를 내는 상황이라면, 펀딩비 차이는 0이잖아요? 그리고 양쪽 오픈이 동일하다고 해도요.

이론적으로는 포지션 크기 × 펀딩 차이 = 수익이니까 수익이 0이어야 하는데, 친구 말로는 그럼에도 불구하고 실제 수익은 두 거래소에서 다를 수 있다고 하더라고요. 이게 거래소마다 펀딩을 계산하는 방식 차이 때문일까요? 아니면 다른 변수가 있는 걸까요? 문제의 핵심이 뭔지 잘 모르겠습니다.

🧐 배경 설명 및 요약

이 글은 파생 상품 시장에서 자주 논의되는 '펀딩비'와 관련된 혼란을 다룬 글입니다. 글쓴이는 두 거래소의 펀딩 차이가 0인데도 실제 수익률이 달라질 수 있다는 지적에 의문을 가지고 글을 남긴 것입니다.

펀딩비(Funding Rate)는 선물 가격과 현물 가격이 괴리되지 않도록 롱/숏 포지션 간 비용을 조정하는 메커니즘입니다. 그런데 거래소에 따라 펀딩 계산 기준, 적용 주기, 포지션 기준 등이 미세하게 다를 수 있어서 단순히 '숏 − 롱 = 0%'라고 하더라도 수익 계산에서 차이가 발생할 수 있습니다. 이 글은 바로 그런 미세한 차이가 실제 수익률에 영향을 주는지를 고민하는 질문입니다.