WVE: 임상 시험 데이터 가치를 제대로 평가하지 못하는 시장 🤔

저는 7월 17일까지 만기인 WVE의 $6 콜 옵션을 들고 있습니다.

현재 주가는 $6.33입니다.

제 생각은 이렇습니다:

1. 주가가 한 달 전 WVE-007의 임상 데이터 공개 이후 50%나 하락했는데, 이 약물은 일반적인 비만 치료제인 GLP-1 작용제가 아닌 새로운 방식입니다. 문제는 그 임상 시험이 비만 환자가 아닌 건강한 사람들을 대상으로 했다는 점입니다. 자세히 살펴보면 이 약물이 실제로는 꽤 효과적이라는 것을 알 수 있습니다. 그런데도 부정적인 데이터로 주가가 급락한 것은 투자자들이 이 약물에 대해 잘 몰랐기 때문이라고 생각합니다. 곧 추가 임상 데이터가 나올 예정이라 주가가 반등할 가능성이 큽니다.

2. 이 회사는 인수 가능성이 꽤 높은 편입니다. 과거 인수 얘기가 나오면 주가가 $20까지 급등한 적이 있었고, 전문가 중 한 명은 이 회사 가치를 $22.5로 평가하기도 했습니다.

3. 옵션 시장에서는 거래가 원활하지 않고, 내부 임직원들이 보상 차원에서 받은 콜 옵션을 많이 팔고 있어서 옵션 가격에 임박한 임상 데이터에 대한 기대가 제대로 반영되지 않고 있습니다. 예를 들면, 다음 임상 단계에서 WVE-007이 75~85% 확률로 좋은 결과를 낼 가능성이 있는데, 그 경우 주가는 100~400% 오를 수 있습니다. 하지만 이런 기대는 옵션 가격에 잘 반영되지 않았습니다.

4. 회사는 WVE-007에만 의존하지 않고 여러 신약 후보를 가지고 있으며, 현금도 2028년 3분기까지 충분합니다. 당장 재정적으로 큰 어려움은 없을 것으로 봅니다.

요약하자면, 좋은 약을 만드는 회사인데 시장이 잘못 평가해서 주가가 떨어진 상황이고, 곧 주가가 다시 오를 것 같습니다.