TSM과 SK에 대한 관심이 적은 이유는? 중소형주에 관심이 없는 이유🤔

저는 한동안 TSM을 믿고 투자해왔는데, 여기 투자자들 중에 TSM을 포트폴리오의 핵심으로 보거나 최소한 비인덱스 펀드 부분에 포함하는 분들이 생각보다 적어서 놀랐습니다. TSM이 과거 평균 수준으로 가치가 조정된다고 해도 폭발적인 성장이 아니라도 괜찮은 수익을 낼 수 있습니다. 앞으로 데이터 센터 지출도 계속 늘어날 것으로 보이고, AI 관련 투자 역시 장기적으로 긍정적인 영향을 미칠 겁니다.

많은 분들이 중국 리스크만 크게 보는 경향이 있는데, 사실 고객을 잃거나 가격 결정력이 약해질 위험이 더 두려워야 할 점입니다. TSM은 견고한 경쟁력을 갖추고 있어서 전체적으로 안정적인 투자처라고 생각합니다.

한편 SK하이닉스는 Nvidia의 HBM 주문 물량의 60~70%를 받을 예정이고 DRAM 가격도 높게 유지될 전망입니다. HBM 시장은 복잡하고 대량 생산이 어려워 희소성이 높다고 판단됩니다. SK하이닉스는 현재 밸류에이션이 매력적인 편인데 구매가 다소 불편한 점이 있지만 ADR도 곧 나올 예정입니다. 저는 SK보다 TSM에 더 자신 있지만, SK에 대한 논의가 거의 없는 게 의외입니다.

또 앞으로 주목받지 못하는 큰 성장 분야가 있는데, 바로 해저 케이블 설치와 방어입니다. 유럽은 해저 케이블 방어를 최우선 안보 위협으로 지정했는데, Prysmian, NKT 같은 관련 기업들에 대한 투자 이야기나 논의는 여기서 거의 보이지 않습니다.