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트루리브(TRUL)를 장기 투자하는 이유는 다음과 같습니다.

어제 미 법무부가 의료용 마리화나를 스케줄 I에서 스케줄 III로 변경했습니다.

이 조치로 인해 280E 조항이 적용되지 않기 때문에 사업비용 공제가 가능해져 실제 세율이 25%까지 내려갔고, 이전의 60% 이상의 세율에서 크게 개선됐습니다.

이로 인해 자유현금흐름(FCF)은 2-3배 증가할 것으로 예상됩니다.

아직 여가용 마리화나는 재분류되지 않았지만, 6월 29일에 관련 청문회가 예정되어 있고, 행정부는 이에 대해 단계적 접근 방식을 취하고 있습니다.

또한 TRUL은 6억 3천만 달러 규모의 불확실한 세금 항목(UTP)을 보유 중이며, 이번 법무부 조치는 재무부와 IRS에 과거 세금 부담에 대한 구제 조치를 고려하도록 권고하고 있습니다.

현재 TRUL은 EBITDA 대비 5.5배, 매출총이익률 60%, EBITDA 마진 36% 수준에 거래되고 있습니다.

첫 번째 매수 물결은 현금흐름 반등을 통한 부채 축소 및 성장에 기인할 것이고,

두 번째 매수 물결은 연방 정부가 새 콜 메모나 SAFE 뱅킹 법안을 통해 마리화나 기업에 적합한 은행 서비스를 제공하고, NASDAQ 상장 및 미국 펀드 유입이 가능해질 때 발생할 것입니다.

결론적으로, TRUL은 현금흐름 개선만으로도 주가가 50~100% 상승할 수 있고, 여가용 마리화나 재분류와 은행 서비스 확대가 이루어지면 100% 이상 상승 가능성도 있습니다.

한 가지 참고로, 마약류가 특정 용도로만 허용되는 사례는 없었으며, 여가용 마리화나의 재분류 가능성은 매우 높다고 봅니다.

현재 12.04달러에 3,500주를 매수한 상태입니다.