SPY GEX 분석 3/30 ⚠️

프리마켓 SPY GEX — 3월 30일: $638.67

$641의 GEX 플립 아래에 있어 현재는 네거티브 GEX 구간입니다. 딜러들은 움직임을 누르는 쪽이 아니라 확대하는 경향이 있어 장중 변동성이 커질 가능성이 높습니다.

핵심 레벨: $650 — 킹 노드이자 콜 목표

$641 — 플립 레벨, 이 가격을 회복해야 강세 우위

$640 — 상단 저항의 킹 노드

$630 / $625 / $620 — 아래에 쌓인 풋 월

시나리오: $641을 회복하면 $645–$650까지 스퀴즈 가능.

$641을 실패하면 첫 마그넷은 $630이고 그 아래로 $625/$620가 대기.

혼조 구간: $635–$641, 0DTE는 피하는 게 좋음.

주의: 4월 2일에 순 GEX가 약 -$445M으로 급감합니다. 주중 중반 변동성 폭발 가능성 때문에 포지션 사이즈를 줄여 들어가고 있습니다.

🧐 배경 설명 및 요약

왜 이 글이 올라왔나: 옵션 포지션(특히 딜러의 감마 노출, GEX)이 시장 단기 흐름에 큰 영향을 줍니다. 만기 전후로 GEX가 크게 변하면 딜러들의 델타 헤지(포지션 조정)로 인해 가격 변동성이 커지기 때문에, 당일·다음 며칠의 리스크를 공유하려는 의도입니다.

작성자가 실제로 걱정하는 것: $641이라는 플립 레벨을 회복하지 못하면 아래쪽으로 빠질 가능성이 커지고, 4월 2일의 순 GEX 급감이 추가 변동성을 유발해 손실 가능성이 높아진다는 점입니다. 그래서 저자는 0DTE(당일만기 옵션)를 피하고 포지션 사이즈를 줄이길 권하고 있습니다.

어려운 개념을 쉽게 정리하면:

- GEX(감마 익스포저): 옵션 포지션 때문에 딜러들이 시장을 얼마나 민감하게 조정해야 하는지를 나타내는 지표입니다. 플러스면 딜러가 가격을 누르는 효과, 마이너스면 가격을 확대하는 효과가 나타날 수 있습니다.

- 플립 레벨: GEX가 양수·음수로 바뀌는 가격대입니다. 이 레벨 위/아래에서 시장 행동이 달라집니다.

- 킹 노드/풋 월: 많은 옵션이 몰려 있는 가격대(노드)는 지지·저항처럼 작용하거나, 해당 구간에서 큰 거래량 때문에 가격을 끌어당기는 성질이 있습니다.

- 0DTE: 만기가 당일인 옵션으로, 변동성이 매우 크고 리스크가 큽니다.

- 스퀴즈/마그넷: 옵션·헤지 흐름 때문에 단기간에 가격이 끌려 올라가는 현상(스퀴즈)과, 특정 가격대로 가격이 '끌리는' 성향(마그넷)을 뜻합니다.