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SpaceX (SPCX) 주식에 대한 궁금증 🤔

r/stocks • • 조회 2
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💡

SpaceX의 현재 주가는 여러 불확실성에도 불구하고 높은 가치를 인정받고 있습니다. 회사는 막대한 투자를 통해 성장 중이나, 수익 구조와 계약 안정성에 의문이 남아 있습니다. 투자자들은 보고서상의 위험 요소와 회사 구조를 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.

오늘 SpaceX 주식을 사는 분들에게 궁금한 점이 있습니다. 회사 비판할 생각은 없고, S-1 보고서를 읽어보면서 이 주가가 어떻게 납득이 되는지 알고 싶었어요.

그윈 샷웰이 회사 규모 키우는 데 엄청난 비용이 든다고 했고, 현실도 그렇더군요. 2025년에 매출 187억 달러에 26억 달러 손실을 봤고, 2026년 AI 부문은 분기별로 77억 달러 지출에 8억 1800만 달러 매출이라 지금 당장은 이익이 없습니다.

주식을 투자라고 생각하는 분들의 의견이 궁금한데, 보고서 중 두 가지가 특히 이해가 안 됩니다.

첫째, 회사 매출의 큰 부분이 2029년까지 매월 12억 5000만 달러 계약에서 나오는데 90일 전 통보만 하면 해지 가능하다고 합니다. 어떻게 안심하고 매년 150억 달러 수입으로 보는 걸까요?

둘째, 회사 성장 계획은 스타쉽 프로젝트에 달려 있는데, 2026년 상반기 첫 궤도 투입 예정이라 하면서도 불확실한 기술들이 많아 준비 시기도 알기 어렵대요. 주가는 매출 대비 약 95배에 거래 중인데, 얼마나 이 기대가 반영된 걸까요?

또한 지분 구조도 궁금합니다. 클래스 A 주식은 한 표지만, 일론 머스크 클래스 B 주식은 이사회 임원을 대부분 임명할 수 있고, 독립 이사 규정도 지키지 않고 있다고 합니다.

쉽게 말하면 일반 투자자들은 회사 성장 자금을 대면서 분기별 성과 판단은 자제하라는 상황인데, 이사회에 영향력도 없어요. 마음에 안 들면 팔 수밖에 없습니다.

이 회사가 특별한 건 알겠지만, 그렇다고 주식이 좋은 투자라는 뜻은 아닙니다. 보고서는 회사 상황을 많이 알게 하지만, 현재 주가가 왜 정당한지 설명하지는 않습니다. 이 보고서를 토대로 현재 가격 수준까지 주가가 오를 이유가 뭘까요?

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#주식 #투자 #스타쉽 #기업분석 #성장투자 #IPO #S-1 #SpaceX #SPCX

💬 원문 댓글 (8)

u/luv* ▲ 11
SPCX가 앞으로 엄청난 메가테크 기업 중 하나가 된다면 지금 가격은 저렴한 편입니다. 머스크가 이끌고 있어 이 예측이 완전히 터무니없진 않죠. 하지만 그렇지 않고 대부분 기업처럼 된다면 과대평가된 셈입니다.
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If SPCX is a parabolic, core, mega-tech-oligarch of the future, then it's cheap. And that's not a truly absurd speculation with Musk at the helm.

But if it ends up being in the 99.9% of other companies, it's extremely overvalued.
u/A5W*** ▲ 5
슈와브에서 135달러 제안가로 살 수 있네요. 첫날 바로 팔 계획입니다.
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Schwab is allowing me to buy at the $135 offer price. Going to sell it on day 1.
u/Jif**** ▲ 5
왜 아직도 이런 주제로 글을 쓰는 걸까요? 요즘 시장은 전혀 논리가 안 맞아요. 일어나는 일들을 설명할 방법이 없습니다.
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Why do people still make topics like this? Nothing in the market makes sense right now. There is no logical explanation for a lot of the things happening.
u/Sho*********** ▲ 3
‘공매도 가능 - 재고 부족’이 상황을 잘 말해줍니다. IPO는 공매도 압박을 만들어내고, 이후 내부자 물량 희석을 서서히 풀어가려는 전략으로 보입니다. 장기적으로는 변동성이 크고 하락할 가능성이 높습니다. 머스크가 빠지면 가치가 거의 사라질 거예요.
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„Shortable - low inventory“ sums it about up. IPO is supposed to create a shortsqueeze and then subsequently controlling supply to trickle in dilution from the insiders.

Long-term: will be a volatile grind down. When Elon is out of the picture, this has little value left.
u/Oth***************** ▲ 1
주가는 이해가 안 되지만, 기술주 IPO에서는 흔한 일입니다.
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The price doesn’t make sense. But that is nothing new for a tech IPO
u/dvd****** ▲ 1
사는 사람들은 머스크, 테슬라 성과, 우주 관련 테마, 단기 차익 등 여러 이유로 사는 겁니다. 지난 5-6년간 시장은 스토리가 중요했고, PER 같은 지표는 통하지 않았어요. 이게 지속 가능하진 않지만 1~2년 전에도 그랬습니다. 많은 사람들이 초기 단계 기업이나 고평가 종목에 돈을 던졌지만 SpaceX만큼 이런 비판은 없었죠. ‘가격이 납득이 되느냐’는 질문은 사실 무의미할 수도 있고, 그런 대형주는 IPO 때부터 합리적인 가치 평가가 어렵습니다. 저는 사지 않지만, 이런 시장 환경을 이해합니다. 언젠가 바뀌겠지만 그때까지는 계속 이런 흐름일 거예요.
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Anyone buying is buying because Musk. Or how Tesla has done over the years. Or they like the space theme. Or they're trying to flip it. Or some combination of the above.

This has been a market for 5-6 years now where narratives have worked. "OMG, look at the p/e" has not. That is not sustainable, but I could have said that a year or two ago. People have thrown money at ASTS or any number of early stage/speculative/expensive/etc names in recent years and nobody has ever had any sort of criticism about it in the manner that Reddit has spent the last two weeks or so on SpaceX.

" I am trying to understand how the price makes sense."

IMO, that's futile for something like this (I'm not saying that's right but it's more it is what it is) and if you're going to be a value investor with something like this were you ever going to buy it at IPO anyway? Genuine question. The price was never going to "make sense"/be a pleasing value for something this big.

I'm not buying it but I do understand the market that has been for much of the last 5-6 years and that continues on this year. It will change at some point - nobody here knows when - and that point people will have to change and adapt. But until then...
u/Scu***************
이렇게 생각해보세요. 집값이 얼마든 그 값의 100배를 내고 사는 기분을 상상해보는 거죠.
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Think of it this way, what ever your house or apartment is worth, now pay 100x more for it and see how it feels like
u/hor**********
오늘은 이 종목에 시장가 주문 쓰지 않으려고 합니다.
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Not using market orders today on this one.

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