📉 Rightmove, 지금이 저점 매수 기회일까?

최근 영국 대표 부동산 플랫폼인 Rightmove 주가가 2025년 8월 이후 약 36% 이상 하락했는데, 개인적으로는 지금이 저점 매수 기회일 수 있다고 봅니다.

이 회사는 수익의 90% 이상을 광고에서 벌어들이고 있고, 전체 매출의 95%가 영국 내에서 발생합니다. 미국 비중이 높은 포트폴리오를 분산하고 싶은 분들에겐 매력적인 선택이 될 수 있습니다.

2024년에 인수 제안이 있었는데, 기업 가치는 약 79억 달러로 당시 주가 대비 50% 가까운 프리미엄이 붙었습니다. 이 제안은 거절됐지만, 그만큼 시장에서 잠재 가치를 인정받고 있다는 의미라는 생각이 듭니다.

재무적으로는 고무적입니다. 2020년 이후 자유현금흐름(FCF)은 꾸준히 증가했고, 부채는 줄고 있습니다. 현재 현금 및 유동성 자산만 4천만 파운드 이상에, 부채는 약 500만 파운드 수준이라 재무 안정성은 탄탄해 보입니다.

물론 리스크도 있습니다. 정부가 2026년부터 임대차 고정 계약을 금지하는 새로운 법을 도입하면, 사용자의 주거 이동성이 늘어날 수는 있지만 반대로 줄어들 수도 있다는 의견도 나오고 있습니다. 게다가 AI 기술에 6천만 파운드를 투자하면서 단기 마진 하락 우려도 있습니다.

현재 P/E는 19.88배로 과거 대비 높지도 낮지도 않은 수준입니다. 리스크를 감안하더라도 장기 관점에선 검토해볼 만한 종목으로 생각됩니다.

🧐 배경 설명 및 요약

이 글은 영국 상장기업 Rightmove(RMV)를 저평가된 종목으로 보고, 그 근거를 소개한 투자 분석 글입니다. 글쓴이는 2024년에 있었던 인수 제안, 재무 안정성, 정부 정책 변화 등이 향후 주가에 긍정적일 수 있다고 보지만, AI 투자 비용이나 정책 리스크도 언급하고 있습니다.

특히 2026년부터 시행 예정인 '세입자 권리법(Renters Rights Act)'은 고정 임대 계약을 금지해, 세입자의 이동이 더 자유로워질 수 있다는 기대와 동시에 시장의 움직임이 둔화될 수 있다는 우려도 함께 존재합니다.

Rightmove는 한국에서는 잘 알려지지 않았지만, 영국 내에서는 부동산 플랫폼 시장 점유율이 상당히 높은 기업입니다. 수익 대부분이 광고에서 발생하며 미국 외 지역에 투자하고자 하는 투자자에게는 포트폴리오 다변화 수단으로도 주목받고 있습니다.