📉 RDDT의 실제 적정 주가는 약 108달러로 수정했습니다

어제 올렸던 개인 밸류에이션 분석 글에서 큰 실수가 있어서 내용을 수정합니다. META의 ARPU 수치를 잘못 이해해 과도하게 반영했는데, 메타는 두 개의 플랫폼(페이스북, 인스타그램)을 가지고 있기 때문에 ARPU를 절반으로 봐야 했습니다. 그 점을 이번에 바로잡습니다.

기존에 제시했던 $65 적정가는 지나치게 낮았던 것 같고, 현재는 그보다는 낙관적인 시나리오와 합리적 시나리오 사이 어딘가라고 생각합니다. 수정된 제 뷰에서는 Reddit이 2030년까지 META의 2025년 ARPU의 33% 수준에 도달할 것으로 계산했습니다. 반면, 어떤 투자자들은 이것보다 높은 ARPU를 기대할 수도 있습니다만, 저는 그 쪽에 베팅하진 않습니다.

아래는 각 시나리오별로 DAU, ARPU 조합에 따른 2030년 기준 매출, 수익, PER 등을 반영한 전체 밸류에이션 테이블입니다. 이전 상정치들은 대부분 그대로 유지되고, ARPU만 조정된 상태입니다.

이 분석을 바탕으로 제시된 2030년 공정가치는 1주당 다음과 같습니다:

- 보수적: $53.70
- 합리적: $108.23
- 낙관적: $175.18
- 초강세: $384.98