최근 OPEN을 살펴보면서 시장이 아직도 2022-2023년 환경에 기반해 회사를 평가하는 게 아닌가 생각했습니다. 몇 가지 눈에 띄는 점은 다음과 같습니다:
• 주택 시장 우려가 최고조일 때 주가가 약 0.5달러 부근에서 거래됨
• 이후 주가는 크게 회복되어 최근 10달러 이상에 거래됨
• 어려운 주택 환경에도 불구하고 1년간 SPY 대비 성과 우수
• 매출 대비 시가총액이 여전히 작은 편
• 거래량도 매일 수천만 주에 이르며 높게 유지됨
주택 시장 상황은 여전히 어렵습니다:
• 모기지 금리가 2022년 이전 대비 높은 상태
• 거래 활동이 과거보다 낮음
• 주택 구매 부담이 계속됨
그러나 이 점이 오히려 OPEN에 관심을 갖게 하는 이유입니다.
회사는 다음과 같은 어려움을 이미 겪었습니다:
• 급격한 금리 상승
• 거래 감소
• 일부 시장에서 집값 하락
• 구매자 수요 감소
그럼에도 불구하고 운영 재구조화와 위험 감소에 힘쓰고 있습니다.
중요한 운영 변화로는:
• 오래된 재고 감소
• 손익 기여도에 집중
• 매입 기준 강화
• 비용 절감
• 가격 책정 및 심사 모델 개발 지속
최근 실적과 회사 설명도 긍정적인 점을 보여줍니다:
• 이전 저점 대비 주택 매입 증가
• 재고 회전율 개선 추세
• 분기 매출 기대치 10억 달러 이상
• 기여도 향상
거시 경제 상황도 주목할 만합니다.
주택 활동은 금리에 민감하며 중간 정도의 금리 하락만 있어도 구매력과 거래에 긍정적 영향을 줄 수 있습니다.
금리가 안정되거나 내려간다면:
• 거래량 증가 기대
• 소비 활동 점진적 회복
• 주택 관련 기업들의 유동성 개선
데이터 측면도 잘 알려지지 않은 강점입니다.
OPEN은 다수 시장에서 수많은 주택 거래 데이터를 처리해 왔고, 시간이 지날수록:
• 가격 산정 정확도
• 재고 선정
• 재매각 타이밍
• 운영 효율
등이 개선될 것입니다.
최고조 주택 공포감 시점과 비교하면 현재 사업은 현저히 안정적이라고 생각합니다. 주택 업계나 iBuying 분야를 주시하는 분들의 의견도 궁금합니다.
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