Nuburu, 🇩🇪 H&K 지분 0.8% 인수…방산 전환 전략일까?

Nuburu가 장외주식 전환사채(CB) 형식으로 약 1,500만 달러를 투자해 독일의 무기 제조업체 H&K(Heckler & Koch) 지분 0.8%를 인수했습니다.

이번 투자는 단순한 현금 지출이 아니라 ‘H&K 인수 전환사채’ 형태로 이뤄졌고, 주당 전환가는 0.1515달러입니다. 전량 전환되면 신주 약 9,900만 주가 발행될 수 있어 기존 주주 입장에서는 상당한 희석 가능성이 존재합니다.

전환되지 않을 경우 2027년 3월에 만기 도래하며 상환됩니다. 주목할 점은 이번 투자로 확보한 지분이 미미하고 경영권에도 영향을 주지 못하는 소액이라는 점입니다.

일각에서는 이를 Nuburu의 방산 쪽으로의 전략적 전환이 아니라 재무적 구조 조정 성격으로 보고 있는 분위기입니다.

🧐 배경 설명 및 요약

이 글은 한 투자자가 레이저 기술 회사인 Nuburu가 최근 독일 무기 제조사 Heckler & Koch의 지분 0.8%를 사들이며 나타난 움직임에 대해 궁금증을 제기한 것입니다. 겉보기엔 방산 쪽으로의 전략적 진출 같지만, 자세히 보면 현금 투자도 아니고 지분도 극히 적어 실질적 영향이 미미하다는 점에서 의심을 갖는 분위기입니다.

여기서 핵심은 '전환사채(Convertible Note)'인데, 이는 일정 조건이 되면 주식으로 바꿀 수 있는 채권입니다. 이번에 발행된 전환사채는 모두 주식으로 전환되면 주식 수가 크게 늘어나기 때문에 주주 입장에서 희석(dilution) 부담이 커질 수 있습니다.

즉, 이 투자가 Nuburu의 본격적인 사업 방향 전환을 의미하는 건지, 아니면 단순히 장부상의 전략 흉내에 가까운지 투자자들이 판단하려는 상황입니다.