📉 MSTR, 지금이 매수 타이밍일까? 시총보다 많은 비트코인을 보유 중

1월 초 기준으로 MSTR이 보유 중인 비트코인은 총 673,783개입니다. 현재 BTC 가격이 약 $90,600 수준이라, 단순 계산으로만 해도 약 610억 달러 규모의 가치를 가지고 있는 셈이죠.

그런데 주가 기준 시가총액은 455억 달러 정도. 자산가치 대비 20~25% 저렴하게 거래되고 있는 셈입니다. 보통 MSTR은 비트코인에 대한 레버리지 전략, 향후 매집 기대감 등으로 정가보다 프리미엄을 얹어 거래되는 경우가 대부분이었는데요, 요즘 들어서 상황이 바뀐 듯합니다.

최근 MSCI에서 ETF 제외 이슈가 있었다가 완전 제외는 철회되고 일부 조정으로 마무리되면서, 강제 매도 부담은 해소됐습니다. 물론 아직 주가에는 이 회복 뉴스가 충분히 반영되지 않은 듯 보이고요.

게다가 1월 초에 추가로 1,286개 BTC를 매수했고, 현재 현금도 22억 달러 이상 보유 중이라 추가 매집 여력도 충분해 보입니다. BTC가 다시 10만 달러대를 바라보게 된다면 이 할인 구간도 길게 이어지지는 않을 듯합니다.

지금이 진입 타이밍일까요? 다음 시세 랠리에서는 예전처럼 프리미엄으로 전환될 수 있을지 궁금합니다.

🧐 배경 설명 및 요약

이 글은 미국 상장사 MicroStrategy(MSTR)에 대한 투자 아이디어로, 해당 기업이 보유 중인 비트코인 가치에 비해 주가가 저평가된 것 같다는 의견을 바탕으로 작성됐습니다.

MSTR은 사실상 비트코인과 연동된 종목으로, 현금보다 비트코인을 더 많이 보유하고 있는 기업으로 잘 알려져 있습니다. 글쓴이는 현재 시가총액(약 455억~480억 달러)이 보유 중인 BTC 가치(약 610억 달러)보다 낮다는 점에 주목하면서, 과거 프리미엄 거래되던 시세가 현재는 이례적으로 할인돼 있다는 점을 강조했습니다.

이러한 할인 이유로는 최근 MSCI의 ETF 제외 검토, 가격 변동으로 인한 비실현 손실 우려 등 최근 시장의 부정적인 분위기를 들고 있으며, 이는 단기적인 펀더멘털 변화 없이 과도한 할인이라고 보고 있습니다.

따라서 이 글은 '현 시점을 매수 기회로 삼아도 될까?', 'BTC가 반등하면 MSTR도 다시 프리미엄을 회복할 수 있을까?'라는 질문을 독자들에게 던지고 있습니다.