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MS와 Citi, CBRS IPO에서 활발한 움직임 관찰📈

r/stocks • • 조회 30
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💡

CBRS의 상장이 오늘 있었고, Morgan Stanley와 Citigroup 같은 주요 투자은행들이 콜옵션을 활용해 상당한 수익을 올릴 가능성이 보입니다. 이는 이들 은행이 IPO 과정에서 부여받은 추가 주식 매입 권리 때문이며, IPO 당일 이후 두 은행 주가도 큰 변동을 보였습니다. 투자자들은 IPO 청약 설명서의 상세 내용을 꼼꼼히 살펴서 이후 시장 움직임을 예측해볼 필요가 있습니다.

오늘 CBRS가 상장했는데, 배정가는 185달러였고 거래 시작가는 350달러였습니다. 이후 한때 386달러까지 올랐다가 조정을 받았죠. 대중은 IPO 자체에 집중했지만, 증권신고서에서 흥미로운 부분을 발견했어요.

"우리 회사는 인수인들에게 상장가에서 인수 수수료를 뺀 가격으로 클래스 A 보통주 420만 주까지 추가 매수할 권리를 줄 예정입니다."

Morgan Stanley, Citigroup, Barclays, 그리고 UBS가 이 인수인들인데, 이 네 은행은 이 옵션을 통해 약 7억 달러의 수익을 얻을 수 있죠(350달러 시가 기준). 이 때문에 분기 실적에 긍정적인 영향을 주게 됩니다. 그리고 CBRS 거래가 오후 1시에 시작된 직후 Citi와 MS 주가가 어떻게 움직였는지 보세요.

저도 MS와 C 7월 콜옵션을 1시 15분쯤에 매수했어요(실적 발표 후 만기 전). 거래 개시 이후 주가를 보면 재미있는 움직임이 있었죠.

이 정도만 남깁니다. 여러분은 어떻게든 해석해보세요. 주가를 쫓는 것보다 다음 움직임을 예측해 보는 게 낫지 않을까요? 증권신고서 한번 읽어보세요.

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#주식 #투자 #증권신고서 #CBRS #Citigroup #greenshoe option #IPO #Morgan Stanley

💬 원문 댓글 (4)

u/Imm*************** ▲ 5
네 은행의 시가총액이 약 7,000억 달러인데, 너무 과하게 해석하시는 것 같아요. 그리고 이건 추가배정주식에만 해당하는 내용이라 실제 사용량은 거의 없을 거라고 봅니다. 또 옵션 도박하셨네요!
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All those 4 banks have a combined value of ~700B. You are way overthinking this. And it’s only on overallotments which I suspect will be close to 0. Thanks for gambling on options again!
u/Fit********** ▲ 3
추가로 참고할 만한 글입니다: https://www.reddit.com/r/stockstobuytoday/comments/1tczun6/cbrs_ipo_indicated_to_open_at_380/
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Further: https://www.reddit.com/r/stockstobuytoday/comments/1tczun6/cbrs_ipo_indicated_to_open_at_380/
u/som***************** ▲ 1
이건 표준 IPO 그린슈 옵션일 가능성이 큽니다. 인수인들이 청약물량보다 더 많이 주식을 팔아(숏 포지션), 주가가 떨어지면 다시 사서 가격을 안정시키거나, 주가가 오르면 그린슈 옵션을 행사하는 방식이에요(이번 경우처럼요). 이 옵션은 무조건 이익을 보장하는 게 아니라 인수인들의 숏 포지션을 커버하는 데 쓰이는 겁니다. 하지만 IPO 시장이 떠오르면 투자은행엔 좋은 상황일 수 있죠.
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I think this is a standard IPO greenshoe, meaning that the underwriters “oversell”the stock more than the offering is for (and thus are short), and they can buy back the stock if the price falls (to stabilize the prize upwards), or exercise the greenshoe if the price rises (which is what happened). It’s generally not a free call on the upside and is specifically for the shares that the banks are “short” due to overallotment (although I don’t know what the exact structure is here) https://www.investopedia.com/articles/optioninvestor/08/greenshoe-option-ipo.asp But your play may very well still work since hot IPO markets are probably positive for the investment banks
u/gre********* ▲ 1
CBRS 인수인이 아닌 BAC 주가 차트를 보면 비슷한 흐름인 걸 알 수 있어요. 금융 섹터 전체가 잠시 하락했다가 회복된 거죠. 추가배정주식 옵션은 IPO에서 흔히 쓰입니다. 인수인들이 주식을 보유하는 게 아니라, IPO 청약자들이 가져갑니다. 인수인들은 청약 대금에서 일정 수수료를 받고 수익을 냅니다. IPO 첫날 주가가 항상 오르는 건 아니지만, 인수인들은 일을 다 했고 수수료는 받게 되어 있어요. 이들의 수익은 상장 후 주가가 아니라 청약가를 최대한 높게 받는 데서 나옵니다.
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If you look at chart for BAC (not a CBRS IPO underwriter) you will see their chart looks the same. It was just a dip in the financial sector market, followed by a recovery. Also over allotments option is fairly common in any IPO. The underwriters don't keep the shares, they go to IPO particpants/buyers. The underwriters make money from the IPO by taking a percentage of the proceeds. Not every IPO goes up in value even on the first day. But the underwriter still did their work and would get paid in any case. They profit by getting the IPO offering price higher, not the aftermarket.

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