DOCN, 이번 랠리 기회로 재무구조 개선해야 할 때입니다 📈

저는 DOCN을 장기적으로 바라보는 투자자입니다. IPO 시점에 약 45달러에 처음 샀고 이후 60달러, 67달러, 35달러, 20달러, 40달러 근처에서 추가 매수했습니다. 그래서 단기 차익을 노리는 입장이 아니고 5년에서 10년간 DOCN이 성장하기를 바랍니다.

그렇기 때문에 현재 주가가 오른 상황에서 경영진이 다시 보통주를 발행하는 것을 진지하게 고민해야 한다고 생각합니다.

DOCN은 아직 약 10억 달러에 달하는 부채, 대부분 전환사채가 남아있는 상태입니다. 반면 주가는 크게 올라 회사가 높은 밸류에이션을 받고 있죠.

제 생각에는 다음과 같은 전략이 가장 명확합니다:

- 약 10억 달러 규모의 보통주 신주 발행

- 조달된 자금으로 부채 전액 상환

- 단기 희석은 감수

- 재무 부담 해소

- 경영진이 성장, 이익률 개선, AI 인프라 구축, 실행에 집중할 수 있게 하기

물론 신주 발행 후 주가는 20~30% 일시 하락할 수 있고, 주주 입장에서는 마음에 들지 않을 수 있습니다. 하지만 장기 보유자로서는 적당한 희석을 감수하고라도 부채 없이 깨끗한 재무 구조를 가진 회사가 더 낫다고 생각합니다. 불확실한 금리 환경과 AI 투자 사이클을 부채 부담 안고 맞는 것보다 훨씬 안전할 겁니다.

이런 시장 상황, 즉 주가가 높게 평가받는 시기를 회사가 잘 활용해야 한다고 봅니다. DOCN은 이미 한 차례 자본 조달로 일부 부채를 갚은 경험이 있는데, 이번에 그 일을 마무리해야 합니다.

재무 구조가 개선되면 DOCN은 더 강해지고 위험도 줄며 전략적 선택지도 넓어집니다. 또 장기 투자자들의 관심도 더 받을 수 있을 겁니다.

저는 묻고 싶습니다. 왜 지금 이 DOCN 주가 랠리를 활용하는 것이 최선책이 아니라고 생각하는 걸까요?