CRSP 주가, 4년 내 $25에서 $97까지 상승 예상 📈

2025년 CRSP는 5억 8,160만 달러 적자를 기록했고, 영업손실도 6억 6,500만 달러로 2024년에 비해 42% 증가했습니다. Vertex와의 비용 이연 계약 종료로 인해 협력 비용이 77% 늘어난 2억 1,350만 달러로 고정되었습니다. 연간 매출은 351만 달러에 불과했고, CASGEVY는 총 매출 1억 1,600만 달러를 기록했지만 이 매출은 Vertex 장부를 통해 처리됩니다. CRSP는 순이익의 40%를 받지만, 손실도 40% 부담하며 상업적 통제권은 없습니다. 앞으로 CASGEVY의 이익으로부터 상환해야 할 2억 2,180만 달러의 부채도 남아 있습니다.

2026년 3월에 5억 5,000만 달러 규모 전환사채를 발행해 부채가 늘었고, 2025년 말 현금성 자산은 19억 7,500만 달러로 현재 소진 속도라면 약 3.4년을 버틸 수 있는 수준입니다. 2025년 4분기 매출은 86만 4,000달러에 그쳤고, 같은 분기 순손실은 1억 3,060만 달러였습니다. 주가는 52주 최저가인 33달러를 기록한 후 약 20달러대 고가 사이에서 거래됐으며, $25는 최근 주가 대비 57% 하락한 가격으로 역사적 변동 범위 내에 있습니다.

긍정적 측면으로는 CTX310가 LDL 수치를 49% 감소시키는 초기 데이터를 보였고, Zugo-cel은 루푸스 같은 자가면역 질환 치료를 목표로 하고 있습니다. CASGEVY는 미국, 유럽, 중동에서 보험 적용 범위를 확대하며 2025년에 147명의 환자가 치료를 시작했습니다. Piper Sandler의 목표 주가는 $110이며, 평균 애널리스트 목표는 약 $83, 18명 중 17명이 매수 의견을 냈습니다. Simply Wall St의 내재 가치는 $186, Morningstar는 불확실성은 높지만 공정 가치를 $896로 평가합니다.

주가 하락 가능성은 소진 가속, 전환사채로 인한 희석, CASGEVY 판매 부진, 투자자 심리 악화 등이 원인입니다. 반면 회복 시나리오는 2027~2028년까지 CTX310이나 Zugo-cel의 2상 임상 결과가 큰 적응증에서 나온다는 전제로, $97은 대부분 강세 시나리오의 DCF 추정치보다 낮은 수준입니다.

모든 수치는 CRSP의 10-K, 10-Q SEC 제출 자료와 Vertex 실적 발표에서 가져왔습니다.