COIN, 암호화폐 회복 시 괜찮은 상승 여지 🚀

브라이언 암스트롱이 워싱턴 DC에서 주요 은행들을 상대로 스테이블코인 도입을 촉구하며 활발히 네트워킹하고 있습니다.

트럼프는 공개적인 은행 비판에 앞서 그와 비공개로 만나 GENIUS 법안과 Clarity 법안의 통과를 촉구했다고 전해집니다. 은행들이 높은 이익을 지키기 위해 프로암호화 규칙을 지연시키려 한다는 주장입니다.

COIN 현황: 현재 $209에 거래 중(최근 급등했으나 2025년 최고가 $445 대비 여전히 약 50% 이상 하회). 고베타 암호화폐 관련 플레이어로 분류됩니다.

밸류에이션: 트레일링 P/E 약 48배로 프리미엄 구간. 암호화폐가 하락하면 손실 가능성이 남아 있습니다.

수익성: 순이익률(TTM) 18%로, 2025년 피크 시점의 40%대에서 하락했습니다.

재무안정성: 현금 약 $11.6–11.9B 보유로 재무구조는 견고합니다.

매출구성: 거래 수수료 57%, 스테이블코인 이자 19%, 기타 서비스(스테이킹·커스터디 등) 24%. 이제는 거래 수수료 의존도가 예전보다 낮아졌고, 스테이블코인 관련 수익만으로 2025년에 약 $1.35B 수준입니다.

기관 수요: 최근 분기에서 기관이 전체 거래량의 큰 부분(약 80% 이상)을 차지하고 있습니다.

장기 관점: 주요 은행들이 스테이킹 수익 등을 도입하면 경쟁이 가속되고 자산 토큰화, 빠른 결제, 보안 강화, 비용 절감 등의 수혜가 본격화될 수 있습니다.

전반적 견해: 암호화폐가 회복세를 유지한다면 COIN에는 괜찮은 상승 여지가 있다고 봅니다. 섹터 전반의 높은 공매도(쇼트) 포지션도 반등을 촉진할 가능성이 있습니다. 여러분의 생각은 어떠신가요?

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🧐 배경 설명 및 요약

1) 왜 이 글이 나왔나: 최근 브라이언 암스트롱(코인베이스 CEO)의 워싱턴 로비 활동과 트럼프가 관련 법안(GENIUS Act, Clarity Act) 언급을 한 소식이 겹치면서, 규제 완화 기대감이 커졌습니다. 이런 정치·규제 이벤트는 암호화폐 관련주인 COIN의 주가 변동성과 투자 기회로 연결됩니다.

2) 작성자가 실제로 묻거나 우려하는 점: 작성자는 COIN이 규제·은행 채택에 따른 수혜를 받을 수 있는지, 현재의 프리미엄 밸류에이션(높은 P/E)과 순이익률 하락 상황에서 리스크가 어떤지에 대해 투자자 의견을 묻고 있습니다. 핵심 쟁점은 규제 변화가 실제로 채택·수익으로 이어질지와 암호화폐 전체 사이클이 회복될지 여부입니다.

3) 어려운 개념 간단 설명:

- 스테이블코인: 달러 등 법정화폐 가치에 연동되도록 설계된 암호화폐로, 이를 통해 이자나 거래 수익이 발생할 수 있습니다.

- GENIUS Act / Clarity Act: 작성자는 이들 법안이 은행과 암호화폐 기업의 활동을 명확히 하고 도입을 촉진하는 방향의 규제 법안이라고 전하고 있습니다.

- 트레일링 P/E(주가수익비율): 최근 12개월 실적 기준으로 주가가 몇 배 수준인지 보여주는 지표로, 값이 높으면 성장 기대에 대한 프리미엄이 반영된 상태입니다.

- TTM(지난 12개월, Trailing Twelve Months): 최근 12개월 실적을 의미합니다.

- 기관 거래 비중: 큰 손 투자자(기관)가 거래량에서 차지하는 비중으로, 높으면 수급이 기관 중심으로 형성되어 변동성이나 유동성 특성이 달라질 수 있습니다.

- 공매도(쇼트) 포지션: 해당 섹터에 공매도 비중이 높으면 반등 시 '숏 커버링(공매도 청산)'이 주가 상승을 가속할 수 있습니다.

요약하면, 글 작성자는 규제·은행 채택 기대가 COIN의 추가 상승을 뒷받침할 수 있다고 보지만, 높은 밸류에이션과 수익성 하락이라는 명확한 리스크가 있어 이를 주의 깊게 관찰해야 한다고 묻고 있습니다.