📌 AI 반도체 공급망의 숨겨진 연결고리

요즘 AI 투자가 뜨겁지만, 전 그 흐름에서 상대적으로 덜 주목받는 소재나 부품 쪽에 관심을 두고 있습니다. 최근 카나투(Canatu)라는 핀란드 기업에 조금씩 투자 포지션을 쌓고 있어요.

이 회사는 AI모델을 만들거나 반도체 설계를 하는 것도 아니고, 대형 클라우드 기업도 아닙니다. 이름조차 생소할 수준이죠. 하지만 제가 주목한 건 매출 성장이나 테마가 아니라, 반도체 공급망에서 거의 무시되고 있는 기술적 공백이었습니다.

원래 관심은 다른 쪽에서 시작했습니다. 2025년 말, 은 가격이 폭등하면서 투자 타이밍을 놓친 기분이었어요. 그러다 문득 생각이 들더라고요. ‘반도체나 태양광에 들어가는 필수 소재가 너무 비싸지거나 물리적으로 한계에 다다르면 그다음을 뭔가로 채워야 하지 않을까?’

그 질문이 저를 탄소 나노소재로 이끌었고, 결국 카나투에 도달하게 됐습니다.

카나투의 핵심 기술은 건식 증착 방식으로 만든 탄소나노튜브(CNT) 필름입니다. 기존의 부서지기 쉬운 은이나 ITO(산화인듐주석)를 대체하면서도 유연하고 내구성 있는 전도 필름을 구현하죠. 자동차 센서나 스마트글라스에서도 쓰이지만, 제가 가장 주목한 건 반도체에서의 용도예요.

최신 AI칩은 전부 EUV 리소그래피 방식으로 만들어지는데, 이 장비 속에는 ‘펠리클’이라는 얇은 막이 들어갑니다. 마스크를 먼지로부터 보호하는 자재인데, 장비가 점점 고출력이 되면서 기존 실리콘 펠리클이 한계에 부딪히고 있어요—열변형, 빛 손실, 안정성 문제 같은 것들이요.

여기에 CNT 펠리클이 조용히 부각되는 중입니다. CNT는 열에 강하고 안정성이 높으며 EUV 빛 투과도도 뛰어나서, 장비 출력이 세질수록 없어서는 안 될 수준으로 올라갑니다. 수율, 에너지 손실, 생산성 모두에 직접 영향을 주기 때문이죠.

투자 포인트는 기술 자체보다 사업 구조라고 봅니다. 카나투는 펠리클 자체를 대량 생산하지 않고, 장비와 공정을 반도체 공급망 내 파트너들에게 라이센스 형식으로 제공합니다. 제조 리스크는 고객이 부담하고, 자사는 고마진의 장비·소모품 매출을 가져가는 방식이죠.

명시적으로 밝히진 않지만, 삼성이나 TSMC 같은 주요 업체들과 간접적으로 연결돼 있다는 정황도 있습니다. 관련 라이센스 계약이나 경영진 발언을 통해 유추할 수 있죠.

이 종목은 유동성도 작고 국내 일반 플랫폼에선 매수하기 어렵고, 재무도 아직은 R&D에서 사업화 단계로 넘어가는 전환기입니다. 리스크도 분명 존재합니다. 하지만 기술적으로 표준 채택이 진행되는 구간이라면, 향후 볼륨 확대는 투자심리가 아니라 물리 법칙에 의해 움직일 수도 있습니다.

AI 경쟁에서 누가 이길지는 모르지만, 그 과정에서 반드시 필요한 도구에 베팅해보는 것도 흥미롭지 않을까요?

🧐 배경 설명 및 요약

이 글은 일반적인 AI 기업 대신, 반도체 공급망 안에서 상대적으로 주목받지 않은 틈새 업체에 투자한 사례를 소개합니다. 글쓴이는 ‘펠리클’이라는 반도체 노광장비 핵심 소모품의 기술적 한계에 주목해, 이를 탄소나노튜브 기술로 극복할 수 있는 핀란드 기업 카나투에 투자 중입니다.

'펠리클'은 반도체 노광 공정에서 마스크를 보호하는 얇은 막입니다. 하지만 최신 고출력 장비에서는 기존 소재(실리콘 등)가 열에 약하고 EUV 빛 투과율도 낮아 성능이 제한되는데, 카나투의 탄소나노튜브 펠리클이 이를 해결해줍니다. 이로 인해 장기적으로 업계 표준이 될 가능성이 있다는 게 투자 포인트입니다.

또한 카나투는 직접 제조를 하지 않고 장비를 공급하고 라이센스를 판매하는 구조여서, 자본 지출을 줄이면서 수익화할 수 있는 사업 모델도 장점으로 작용합니다. NDA 등으로 공식 파트너십 이름은 공개되지 않았지만, 주요 반도체 업체들과 간접적으로 연결돼 있다고 알려져 있습니다. 전체적으로 글은 이 틈새 기술과 비즈니스 모델을 들어 로지컬한 이유로 특정 종목을 매수한 개인 투자자의 이야기입니다.