AI 데이터센터 투자도 영원하지 않다📉 CXMT와 MU 투자자의 장기 리스크와 대응 전략

최근 마이크론의 AI 데이터센터 관련 호황이 눈에 띄지만, 장기적으로 보면 큰 리스크가 있다고 봅니다. 특히 중국 기업인 CXMT가 저가의 일반 메모리를 대량 공급하면서, 결국 고급 기기가 아닌 보급형 스마트폰, 자동차, 로봇 등에 저렴한 메모리를 공급할 겁니다.

그런데 마이크론은 이미 기존의 표준 DDR4 시장을 거의 포기하고, 고급 LPDDR5X와 HBM에 집중하고 있습니다. 지금은 AI 데이터센터의 HBM 수요 덕분에 이익을 많이 내고 있죠. 하지만 이 AI 데이터센터 구축이 끝나면 수요가 급격히 줄어들텐데, 그땐 다시 표준 DRAM 생산으로 돌아가야 하는 상황이 올 겁니다.

문제는 CXMT가 이미 저가 메모리를 시장에 쏟아내 가격 경쟁이 매우 치열하다는 점입니다. 만약 마이크론이 공급을 늘리면 가격 붕괴와 이윤 감소가 불가피하고, 오랜 기간 홀딩한 투자자들은 큰 손실을 볼 수밖에 없을 겁니다.

저는 현재 단기적으로는 긍정적이라 1000~1200 달러대까지 갈 것으로 보지만, 메모리 산업은 전통적으로 주기적 변동이 심하니까 매일 시장 지표와 데이터센터 투자를 꼼꼼히 체크해야 한다고 생각합니다. 분명한 출구 목표를 갖고, 변화가 시작되면 신속하게 대응할 준비가 필요합니다.