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💥 AI가 진짜 거품이라고 계속 말하는 사람들, 왜일까요?

r/stocks • • 조회 20
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💡

AI 분야가 과연 거품인지에 대한 논쟁이 계속되고 있습니다. 기술 수요와 기업 투자 열기는 확실하지만, 수익성과 지속 가능성에 대한 우려도 존재합니다. 투자자들은 감정이 아닌 데이터 기반의 관점으로 시장을 바라볼 필요가 있습니다.

요즘 들어 'AI 거품 터진다'는 말이 진짜 지겹게 들립니다. 반도체 수요도 늘고, 인프라 투자까지 활발한 와중에 왜 자꾸 너무 급하게 부정적인 얘기만 나오는 걸까요?

제 근처에도 데이터센터 짓는다고 공사 준비 중이고, 실제로 기업들 투자 규모도 어마어마한데요. 물론 기술 테마에 따라 과열되는 건 이해합니다. 하지만 요즘 AI나 관련 반도체 주식이 잘 나간다고 전부 거품이라고 보긴 어려운 것 같아요.

코로나 이후로도 '집값 폭락한다'는 얘기 매년 들었지만 현실은 달랐잖아요. 지금도 AI 산업이 실체 없이 '한탕' 분위기인지, 아니면 진짜 기반 있는 성장 중인지 구분해야 할 때 같아요. 혹시 제가 놓친 근거 있는 지표나 분석이 있다면 알려주세요. 아니면 걱정이 걱정을 부르는 거 아닌가요?

🧐 배경 설명 및 요약

이 글은 AI 산업 전반이 과열됐다는 걱정이 과도하다는 시각에서 출발합니다. 글쓴이는 실제로 많은 투자와 공사들이 진행 중인 상황에서 무턱대고 'AI 거품'이라는 말이 반복되는 것이 과연 합리적인지 의문을 던지고 있습니다.

그가 묻고 있는 핵심은 두 가지입니다. 첫째, 지금 시장에 진짜로 과열을 나타내는 근거가 있는가? 둘째, AI와 같은 기술 산업은 원래 투자 선행성이 크기 때문에 과열처럼 느껴질 수 있는 것이 아닌가?

여기에서 '거품(bubble)'이란 실체보다 너무 높은 시장 기대를 의미합니다. 특히 OpenAI 같은 기업은 수익성이 불투명하다는 지적도 나오지만, 다른 반도체나 소프트웨어 기업들은 지속적인 수익을 내고 있기에 일괄적인 '거품론' 적용은 신중해야 합니다. 이처럼 AI 산업이 단일 거품인지, 아니면 특정 기업 위주의 거품인지 따지는 것이 포인트입니다.

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#기술주 #반도체 #미국주식 #데이터센터 #생활형투자 #AI #AI거품 #long-term #OpenAI

💬 원문 댓글 (20)

u/Federal-Dingo-6033 ▲ 26
지속 가능한 성장을 위해서는 반도체 생산부터 실제 수익 창출까지 전 과정이 잘 연결되어야 합니다.

하지만 지금은 반도체 생산 능력도 제한적이고, 데이터센터를 짓는 것도, 전력을 공급하는 것도 한계가 있어요.

수요가 어디로, 얼마나 발생할지도 명확하진 않고요.
결국 반도체 주문만 많고 그 이후는 불확실해 보인다는 말입니다. 생산 단계는 수익이 좋아도 전체 체인은 헐거운 상태예요.
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In order to be sustainable the chain needs to be unbroken from chip manufacturering to the end use being profitable.

Right now there is limited capacity to produce chips. There is limited capacity to actually build data centers and there is limited capacity to power the servers with electricity.

There is also no indication of what the demand will be.

So in essence you have chip orders and little else. So while the profits at the production phase looks great the rest of the chain isnt looking so hot.
u/DizzyMajor5 ▲ 14
자기 돈이 위험해질 수 있다고 느껴지면, 정확한 말조차 싫어하는 게 사람 심리죠.
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Yes typically people hate when others voice accurate descriptions if it will potentially cause them to lose money.
u/Fred_Scuttle ▲ 6
여기선 사람들이 똑똑해 보이려고 '거품', '폰지', '하이퍼인플레이션', '법정화폐' 같은 말을 자주 쓰는데, 정작 무슨 뜻인지 제대로는 모르는 경우가 많아요. 그런 주장은 그냥 흘려듣는 게 낫습니다. 실속 없는 말들이니까요.
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There are several terms that people like to use here without particularly knowing what they mean just because they think it makes them look smart and edgy:

"bubble"

"Ponzi scheme"

"hyperinflation"

"fiat"

I would recommend ignoring such people, their opinions are neither right nor wrong. Just empty noise.
u/catpicsforfree ▲ 6
AI 전체가 거품이라고 보긴 어렵고, 특히 하드웨어는 아닙니다. 굳이 말하자면 OpenAI 중심의 국지적 거품이 있다고 봐요.
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It’s not an AI as a whole bubble, and definitely not an AI hardware bubble. It’s an OpenAI bubble.
u/Available-Range-5341 ▲ 2
한동안 하락장 보던 입장이었지만, MSFT, ADP, CRM은 저도 샀어요. 바보짓일까요? 잘 모르겠지만, 실무 현장에선 다들 CRM이랑 ADP 씁니다. 없어질 회사들이 아니에요.

닷컴 버블이랑 자꾸 비교되는 것도 이제 지겹네요. 물론 일부 고평가는 있었지만, 핵심 가치는 분명히 있습니다. 지금 기업들 돈 잘 벌고 있어요.
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I had been a bear but even I bought MSFT, ADP, and CRM. Stupid? IDK. But I temp and everyone uses CRM and ADP. These are not going anywhere.

I am so sick of dotcom bubble comparisons. I was bearish until recently because companies got overvalued, but the core value is there. It's not like these companies don't rake in huge amounts of $$$$.
u/banditcleaner2 ▲ 2
요즘 가장 우려되는 건, Sam Altman이 OpenAI의 수익 모델에 대해 말할 때마다 불안하다는 점입니다. ChatGPT로 수익을 내야 하는 건 분명한데, 어떻게 할지 아직 뚜렷하지 않아요.

LLM도 경쟁 제품이 너무 많아서 구독료를 올리거나 광고를 붙이는 것도 쉽지 않고, 오히려 사용자들이 광고 없는 저렴한 쪽으로 이탈할 수 있어요.

게다가 OpenAI는 현금을 엄청 태우고 있죠. 결국 시장은 '이제 돈 벌어야 한다'고 요구할 겁니다. 최대 규모의 회사인 OpenAI가 실패한다면 다른 LLM 기업들은 더 어렵지 않을까요?

이게 거품이라는 증거는 아니지만, 충분히 경계해야 할 신호예요. 만약 OpenAI가 상장한다면 그게 오히려 정점이 될 수도 있을 것 같지만, 그렇다고 단정 짓진 않겠습니다.
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I think the biggest real red flag that I'm seeing is Sam Altman talking about openAI and their options to monetize. It seems abundantly clear that they need to figure out a way to bring in real revenue for ChatGPT, and its not abundantly clear how they are going to do that, in my opinion. There are so many choices in the market for good LLMs, so its tough for them to charge higher subscription fees or add advertisements, which will scare people to cheaper competitors that don't have ads.

And openAI is burning a TON of cash. At some point, the market will demand that openAI actually make money, or else the house of cards comes crumbling down. And if the biggest company doing LLMs, openAI, can't succeed, who really could?

Does that mean we're in a bubble? Not necessarily, but its definitely something to watch.

Wouldn't shock me if the IPO of openAI was actually the beginning of the end. But, I certainly would not be making bets that it was.
u/Consistent-Alarm3496 ▲ 2
계속 AI 거품 얘기하던 사람들은 이 산업이 얼마나 커질지 감 못 잡은 거죠. 최근 Mag7 실적 발표 이후로는 '거품' 얘기도 훨씬 줄었어요. CapEx 확대하겠다는데, 이미 설비 부족해서 대기줄까지 있다니...

NVDA 옵션 171까지 빠졌을 때 사려 했는데 타이밍 놓쳤네요!
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I think people who kept saying was there was a bubble didn’t understand how big AI is going to be. I haven’t seen as much talk of a “bubble” in the past week after the Mag7 earnings announcements, where they said they’re massively increasing their CapEx and they have a waitlist for their sold-out capacity. I was going to add to my position and buy NVDA options when it dropped to 171 but I was too slow!
u/NYGiants181 ▲ 2
버블소년 등장
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Bubble Boy
u/invester13 ▲ 1
진짜 그만 좀 하자…
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Enoughhhhhhhh
u/Almostofar ▲ 1
버블론 신봉자들이여, 단결하라!
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Looners UNITE !!
u/Federal-Dingo-6033 ▲ 1
AI는 속도가 중요한 경쟁인데, 중국은 이미 몇 년 전부터 전력 인프라나 생산력에 투자해놓았어요.

미국은 순서가 뒤죽박죽이었던 거죠.
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Also its an AI race and China put the power infrastructure in to support it years ago as well as the production capacity.

The US put the cart in front of the horse.
u/Wonderful-Process792 ▲ 1
핵심은 AI가 경제 생산성을 얼마나 높일 수 있을지인데, 사실 그 답은 지금 아무도 모릅니다.
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The crux of the question is the degree to which AI will boost economic output. The answer is, nobody knows yet.
u/BetweenCoffeeNSleep ▲ 1
항상 새로운 투자자들이 시장에 들어오고, 이슈에 흥분하고 상상력이 폭주하죠.

그걸 지켜본 지난 투자자들은 지쳐가고, 반복되는 얘기에 짜증도 납니다.

늘 위기론자는 있고, 그게 사람들을 피곤하게 만들어요. 이건 앞으로도 계속될 겁니다. 그냥 그러려니 하세요.
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There is a steady stream of new, excitable people coming into the investment world. They hear about big moments, and imagination runs wild.

As that’s happening, yesterday’s new investors are becoming exhausted from talking about these things, and they get irritated by them.

The sky will always be falling to some people, and someone will always be annoyed with those people. Expect it to continue. Don’t be mad when it does.
u/Drss4 ▲ 1
그래요, 저랑 의견 다른 사람들 정말 싫어요 🙄
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Yeah I hate ppl have different opinions than me.
u/DaddyShreds2 ▲ 1
닷컴 버블은 진짜 거품이었고, 일부 회사 덕에 돈 번 사람도 있었죠. 하지만 아무 데나 돈 던지고 날린 사람도 많았잖아요. 정작 똑똑한 돈에 대해선 아무도 얘기 안 해요. 지금도 같은 구조로 들어가는 것 같네요…
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The dot com bubble was a bubble and a lot of people got rich off certain dot com companies. The problem was some people were just throwing money at what they did t know and they all lost money. No one talks about the smart money. Fast forward to today...
u/RustyDawg37 ▲ 1
이건 명백한 거품이에요.
당신이 아직 충분히 안 읽어본 겁니다.
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It's demonstrably a bubble.

You didn't keep reading enough.
u/VictoriaAutNihil ▲ 1
닷컴 버블 때처럼 재무 상태가 약한 기업들이 몰락하는 구조와 다르게, 이번 AI 관련 주요 기업들은 AMD, NVDA, MSFT 같은 강한 회사들이 주축입니다. 일시적으로 10~15% 조정은 있겠지만, 거품이 터질 거라고 생각하진 않아요. 물론 지정학적 리스크는 언제든 영향을 줄 수 있지만, 그런 건 예측 불가능하죠.
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Unlike the dot.com bubble where many companies with weak balance sheets went by the wayside, AMD, NVDA, AMAT, GOOG, AMZN, PANW, FB, MSFT, AAPL, MRVL, IBM, MU, CSCO, INTC and other major players in AI technology are solid with excellent financials. They may lose 10-15% at some point in time, but I don't foresee a bursting bubble. Of course, geo-political trauma could have a major negative effect on these companies, but predicting such occurrences is an impossibility.
u/netflix-ceo ▲ 1
"거

품

거

품"… (반복)
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u/Koraboros ▲ 1
"내 집 근처에 데이터센터 짓는다"는 말이… 전기세랑 몸 건강 안녕되겠네요.

솔직히 AI를 싫어하는 사람들은 그게 대기업들의 허세처럼 보이니까 그런 거죠.
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"they’re even building a data center near me within the next year" RIP your utility bills and your health.

People want it to pop because AI is representative of big tech corpo bullshit
u/DrB00 ▼ -1
사람들이 거품 같다고 하는 이유는 예를 들어 OpenAI가 돈을 너무 많이 쓰고 있기 때문이죠. 계속 대출 받고 나중에 갚겠다는 식이니까요.

그리고 지금까지 AI가 실질적 가치를 줬다고 보기엔, 그냥 재미 영상 만드는 수준이 대부분 아닌가요? 굳이 AI 없어도 가능한 것들이죠.
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People say it's a bubble because for example OpenAI is hemorrhaging money. They keep getting loans and saying they'll pay people back later.

There's also no evidence that AI has provided any practical benefits beyond casual users making stupid videos or the sort. Stuff that could be easily done without AI.

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