📉 해고는 늘었는데 경기 호황? '효율성 혁명'일 수도

1월 해고 건수가 10만8천 건으로 금융위기 이후 최대치를 찍었지만, 정작 경기지표(PMI)는 경기 확장세를 나타내고 있다는 점이 흥미롭습니다. 겉보기에 모순처럼 보이지만, 사실은 구조적인 생산성 전환이 일어나고 있는 걸 수도 있습니다.

이번 해고는 단순한 경기침체 때문이 아니라, 수요는 여전히 강한데 기업들이 AI 같은 기술을 활용해 불필요한 비용을 줄이려는 전략의 일환입니다. 실제로 7,600건 이상의 해고가 AI 도입을 직접적인 이유로 밝혔습니다. 낮은 생산성을 가진 업무가 자동화로 대체되고 있지만, 전체 산출량이 줄어드는 건 아닙니다.

최근 주식시장을 보면 이런 흐름이 드러나는 듯합니다. 기술주, 반도체 주에서 자금이 빠져나가고, 산업재, 필수소비재, 에너지, 화학 등으로 쏠리고 있어요. 투자자들도 이제 AI 기술이 생산성 개선을 이끌 수 있다면 굳이 높은 PER을 가진 SaaS 기업에 돈을 넣을 이유가 있는지 고민하기 시작한 거겠죠.

앞으로 위너는 AI 인프라, 자동화, 산업용 생산성 솔루션 같은 분야가 될 수 있고요. 반대로 비효율적인 비용 구조나 노동집약적인 저마진 산업은 더 힘들어질 수 있습니다.

핵심은 해고 수치만 보고 경기침체로 오해하지 말자는 겁니다. 이번 해고는 수요 붕괴가 아니라 장기적인 효율성 혁신의 시작일 수 있습니다. 2026년은 단순한 불황이 아니라, 생산성 중심의 구조 전환이 본격화되는 시점이 될 수도 있겠네요.

🧐 배경 설명 및 요약

이 글은 2026년 2월 초, 미국에서 1월 해고 건수가 2008년 이후 최대치를 기록했지만 동시에 제조업 지표(PMI)는 경기를 확장 국면으로 보여주는 데이터를 내놓은 점에 착안해 작성됐습니다.

작성자는 이를 단순한 경기침체가 아니라 ‘생산성 향상’에 따른 구조조정이라고 해석하고 있습니다. 즉, 기업들이 수요가 줄어서가 아니라 AI와 자동화 기술을 도입하면서 불필요한 인력을 줄인 것이고, 이는 오히려 장기적으로 수익성을 높이는 방향이라는 주장입니다.

이런 관점은 생각보다 논쟁적입니다. 많은 사람들은 해고가 늘면 당연히 경기불황이라고 받아들이기 쉬우니까요. 그런데 이 글은 오히려 그 반대로 ‘효율 중심의 주식시장 재편’이라는 투자 기준을 제시하고 있어서 주목할 만합니다.