💥 텅스텐 공급 이슈 속 알몬티(Almonty)에 주목하는 이유

중국이 텅스텐 수출을 제한하고 있는 상황인데, 이걸 틈타서 알몬티 인더스트리가 꽤 강하게 치고 올라오고 있습니다. 최근 6개월간 주가가 250% 넘게 상승했고, 지난 한 달만 해도 48% 오르면서 시장이 조금씩 움직이는 느낌이에요.

제 입장에서는 꽤 유망하다고 봐서 9.03달러 평균 단가로 5% 비중 정도 담았고요, 조정 오면 조금 더 매수할 생각입니다.

알몬티는 유럽에서 가장 오래된 포르투갈 광산을 운영 중이고, 최근 한국 상동광산도 본격 가동 시작해서 앞으로 텅스텐 글로벌 비중의 30~40%를 차지할 계획이라고 하는데요. 미국 내 첫 번째 텅스텐 광산으로 꼽히는 몬태나 프로젝트도 진행 중이라 전체적으로 포지션이 좋다고 봅니다.

지금 텅스텐 가격은 MTU당 1,250달러까지 치솟았고, 알몬티의 생산단가는 110~140달러 수준으로 추정돼서 마진율이 어마어마합니다. 특히 상동광산의 광석 등급도 업계 평균 대비 높고요.

CEO 루이스 블랙은 텅스텐 업계에서 20년 넘게 활동한 전문가고, 알몬티 지분도 12% 넘게 보유하면서 꾸준히 매수만 하고 있어요. 기관들 유입도 눈에 띄게 늘어서 현재는 27% 이상 보유 중입니다.

리스크로는 생산 시작 단계인 만큼 설비 문제나 허가 지연 등이 있을 수 있고, 예전처럼 텅스텐 가격이 급락할 경우 수익성이 줄어드는 건 감안해야 할 것 같습니다. 다만 글로벌 텅스텐 공급망이 재편되는 과정에서 지금처럼 미리 진입해 있는 경우는 상대적으로 드물다고 생각해서 개인적으로는 장기 보유 예정입니다.

🧐 배경 설명 및 요약

이 글은 텅스텐 광물에 관심 있는 개인 투자자가 알몬티 인더스트리(ALM)라는 캐나다 기반 광산회사를 분석하며 쓴 글입니다. 글쓴이는 ALM이 중국 외 지역에서 텅스텐을 대규모로 생산하고 있다는 점, 그리고 미국의 공급망 재편 흐름에서 핵심적인 역할을 할 수 있다는 점에 주목하고 있습니다.

텅스텐은 높은 녹는점과 강도로 인해 전자, 방산, 기계 장비 등에 필수적으로 들어가는 희소 금속입니다. 특히 최근 미국은 국가안보 이유로 중국산 텅스텐을 점차 배제하고 있는데, 알몬티는 한국의 상동광산과 포르투갈 광산을 이미 가동 중이며 미국 몬태나에서도 생산 준비 중으로, 이러한 흐름에 맞춰 주목받고 있습니다.

이 기업의 강점은 고품질의 광석, 낮은 생산단가, 안정된 오프테이크 계약(장기 인수계약), 그리고 유능한 경영진으로 구성된 점입니다. 다만 아직 상동광산이 막 가동된 상태이고 몬태나 광산은 허가 단계에 있어서, 사업적으로는 여전히 초기 리스크가 존재하는 상황입니다. 글쓴이는 이미 수익을 보고 있으나, 여전히 장기 투자를 염두에 두고 포지션을 늘릴 계획임을 밝히고 있습니다.