채권 매도세가 알려주는 NVDA 충격 예고📉

30년 만기 국채 금리가 5.18%까지 올랐고, 실제 금리도 크게 상승 중입니다. 시장에서는 금리 인하가 없고, 이란 긴장으로 유가가 110달러를 넘어서면서 인플레이션이 오래 유지될 가능성을 반영하고 있습니다.

내일 NVDA가 20% 실적 초과 달성해도 크게 의미 없을 것 같아요. 성장이란 자본이 싸야 가능한 건데 현재 금리는 거의 20년 만에 가장 비싼 상황입니다.

사람들이 잘 이야기하지 않는 점은, 유가가 계속 높은 상태면 운송과 물류 비용이 오르고, 기업들이 이 부담을 소비자에게 전가시켜서 CPI가 계속 뜨거워지며, 연준은 금리를 내릴 수 없고 금리는 계속 오릅니다. 그러면 주식 밸류에이션(멀티플)은 줄어들게 되는 거죠. 이게 데이터센터 매출 가이던스 같은 건 별로 중요하지 않게 만드는 흐름입니다.

저는 Brent 원유 CFD랑 NVDA 선물을 계속 보고 있는데 이젠 사실상 같은 자산처럼 움직입니다. 인플레이션 압력이 원유, 채권, 성장주를 완전히 하나의 트레이드로 묶어버리고 있는 듯합니다.

투자 시나리오를 여러 개 그려봤는데, 가장 확실한 쪽은 원유가 긴장 고조 속에서 110달러 이상 유지하는 것 같습니다. 이게 NVDA 실적 발표 후 상황을 맞추는 것보다 더 신뢰도가 있어 보여요. 공급 부족에 따른 모멘텀이 시장 전체 흐름을 앞선다는 사실도 그렇고요. 만약 긴장이 풀리면 원유가 급락하면서 시장에도 긍정적 영향을 줄 겁니다.

NVDA를 무조건 숏하라는 게 아니라, 지금 5%대 금리 환경에서는 실적 방향성보다 유가 방향성에 더 주목하는 게 낫다는 의미입니다.

제가 틀렸다고 말해주세요.

스스로 조사하고 신중히 판단하세요.