📊 지수가 급등락할 때, 도대체 누가 움직이는 걸까?

시장이 단기적으로 확 움직일 때마다 누가 움직였는지가 궁금합니다. 예를 들어서, 아침에 지수가 -2% 하락했다가 장 마감 전에 다시 +2%로 돌아왔을 경우, 이 흐름을 만든 세력은 개인일까요? 아니면 기관일까요?

본질적으로 궁금한 건, 기관들이 항상 의도적으로 시장을 움직이는지 여부입니다. 물론 그들이 협력해서 방향을 만들 수도 있다는 이야기는 들었지만, 매일 그렇게만 할 수는 없겠죠. 그럼 실질적으로 시장에 가장 큰 영향을 주는 쪽은 누구일까요?

또한 들은 이야기로는, 기관들은 하루를 넘겨서 포지션을 잘 안 들고 간다고 하더라고요. 그래서인지 장 마감 전 5분에 거래량이 집중된다는 얘기도 있고요. 만약 오전에 기관이 공매도를 쳤다면, 종가에 다시 사들이면서 마감할 테고, 반대로 오전에 매수했다면 종가에 정리할 가능성도 있겠죠.

그럼 요즘 흔히 나오는 ‘하락장 dip 매수’는 도대체 누가 하는 걸까요? 개인들이 떨어졌다고 담는 걸까요? 아니면 기관이 들어오는 걸까요? 시장이 어떤 방향으로, 누구 손에 따라 움직이는지 조금 더 명확하게 알고 싶습니다.

🧐 배경 설명 및 요약

이 글은 주식시장의 일중 변동성, 특히 오전에 하락했다가 오후에 상승하는 흐름 뒤에 있는 주체가 누구인지를 궁금해하는 개인 투자자의 질문입니다. 저자는 기관 투자자들이 협력하거나 알고리즘으로 시장을 움직일 수 있다고 이해하고 있지만, 항상 그렇게 하는 건 아닐 거란 의구심이 있습니다.

핵심 질문은 다음과 같습니다. 시장을 단기적으로 움직이는 건 개인인가, 기관인가? 특히 장 시작과 마감 사이의 급격한 변동은 누구의 자금으로 이루어지는가? 이에 대한 힌트를 얻기 위해 저자는 '기관은 포지션을 장 마감 전에 정리한다'는 점, 'dip buying은 누가 하나?' 등의 여러 관찰을 조합하고 있습니다.

참고로, 실제 주식시장에서 거래량 기준 약 90% 이상은 기관 투자자가 차지하고 있으며, 이들은 알고리즘 트레이딩과 자동화된 전략을 통해 빠르게 거래를 처리합니다. 개인 투자자들이 체감하는 시장 변동성은 이들 거대 자금의 유입/이탈에 따라 결정되는 경우가 많습니다.