중동 해상 운송 경로 위험이 먼저 유조선 운임에 반영되고 BWET 및 유조선 주식으로 이어짐 🚢

최근 중동 해상 운송 경로의 위험이 유조선 운임에 먼저 영향을 미쳤고, 이후 BWET 지수 및 유조선 주식들이 이에 따라 움직였습니다. 원유 가격이 먼저 중동 리스크를 반영했고, 뒤이어 운임이 상승세를 탔으며, 마지막으로 유조선 관련 주식들이 반응한 셈입니다. 브렌트유는 94.98달러, WTI는 92.16달러로 보고됐는데, 유조선 시장의 긴장감은 주식시장 반응보다 먼저 시작되었습니다.

운송 보험료는 오르고 선원 이동도 어려워지며, 선박 가용성은 줄어듭니다. 선박들은 대기하거나 우회하고 지연되며, 같은 해역을 지나는 데 더 많은 비용을 요구하게 됩니다. BWET는 일반 선박 운용주와 다르게, 원유 유조선 운임 선물과 거의 90%가 TD3C VLCC, 10%가 TD20 수에즈막스 노출이라 가장 명확한 신호를 줍니다.

BWET가 급등하면 운임 상승 압력을 시장이 직접 반영한다는 뜻입니다. TD3C 중동-중국 구간은 WS391.88, 하루 약 38만 9천 달러의 TCE 수익률을 기록했고, TD20은 WS160, 하루 약 6만 2천 7백 달러 수준으로, 유조선 시장에 긴장감이 크게 감돌고 있음을 보여줍니다. 주식 시장도 원유 유조선과 제품 유조선 모두 상승했고, 조선업종인 ZIM과 건화물선 시장도 이런 해운 긴장감에 동조하는 모습을 보였습니다.

하지만 모든 해운주는 같은 상황은 아닙니다. 각각 부채, 선단 구성, 용선 계약, 스폿 노출, 배당 정책, 경영 리스크가 다 있기 때문입니다. 만약 BWET가 격차를 유지하고 유조선 주식들이 거래량을 동반해 상승한다면, 운임 부족 현상이 실제로 가격에 반영되는 중입니다. 반면 원유 가격이 하락하고 BWET가 격차를 되돌리며 유조선 주식이 약해진다면 단순 경로 위험 프리미엄을 시장이 쫓았던 것으로 볼 수 있습니다.

결론적으로 좋은 거래든 나쁜 거래든, 원유 가격이 경로 위험을 재평가했고, 운임이 이를 반영했으며 주식이 그 뒤를 따른다는 점은 분명합니다.