중국, 미국채 팔고 금으로 이동 중 📉

중국이 미국 국채 보유량을 크게 줄이면서 방향을 완전히 틀고 있다는 느낌입니다. 2000년부터 2010년까지 급격히 늘렸던 보유량의 절반을 없앴고, 현재는 전체 보유고 중 미국 국채가 7.3%에 불과하다고 합니다.

같은 기간, 중국 인민은행은 15개월 연속으로 금을 사들이고 있는 상황이에요. 이전에도 이런 흐름은 몇 번 있었지만, 이번처럼 빠르게 디커플링이 일어나는 건 이례적이라고 생각합니다.

이 흐름이 시장에 왜 중요하냐면, 미국 국채를 가장 많이 보유한 국가 중 하나였던 중국이 빠지면 수요 공백이 생기게 되고, 이는 자연스럽게 금리 하단을 지지하게 됩니다. 외국 수요가 줄어든 상황에선 금리가 쉽게 내려가지 않겠죠.

결국 금리가 높게 유지되면 S&P 500 같은 주식의 밸류에이션 멀티플도 제한을 받을 수밖에 없다고 봅니다. 최근 스마트 머니들이 실물 자산으로 이동하는 이유이기도 하죠.

🧐 배경 설명 및 요약

이 글은 중국이 미국 국채 비중을 급격히 줄이고 금 매입에 나서고 있다는 최근 움직임에 주목한 투자자의 관찰에서 나온 글입니다. 특히 중국 인민은행이 15개월 연속 금을 사들이는 점과 과거 축적했던 국채의 절반을 줄였다는 점이 시장에 중요한 시사점을 갖고 있다고 보고 있습니다.

작성자는 이러한 변화가 채권 금리에는 하방 지지를, 주식 시장에서는 밸류에이션 하락 압력으로 이어질 수 있다고 분석합니다. 국채 수요가 줄면 금리는 오래도록 높은 수준에서 머물 수밖에 없고, 이것이 주식 시장 가치 평가에 부담을 준다는 논리입니다.

추가로 이 글에는 '스마트 머니'가 금 같은 실물 자산으로 진입하고 있다는 해석이 담겨 있습니다. 일부 투자자들은 달러 중심 금융 시스템의 구조적 변화로 보는 시각도 있으며, 금 투자와 통화 체제 전환 설까지 다양한 의견들이 댓글로 공유되고 있습니다.