트레이딩 시작한 지 몇 달 됐습니다. 처음부터 최대한 순진해 보이지 않으려고 노력했고, 그래서 카피 트레이딩이나 구루 과금 강의 같은 초보자 함정은 일부러 피했습니다.
그런 마음가짐으로 VWAP 기반의 기계적인 전략을 만들었고, 백테스트나 실전에서 어느 정도 효과를 봤습니다. 다만 시장 환경이 바뀌면서 효과가 줄어들었고, 아마 많은 전략이 그렇듯 정답이 아니었다는 걸 체감하고 있습니다. 이게 제 첫 번째이자 지금까지 유일하게 진지하게 거래한 전략이고, 주로 금(gold)으로 운영했습니다.
지금 제가 원하는 건 또 다른 세팅을 찾는 게 아닙니다. 시장이 실제로 어떻게 작동하는지 근본적으로 이해하고 싶습니다. 소셜미디어에서 흔히 나오는 '유동성'이나 'SMC' 같은 얕은 얘기가 아니라, 가격 형성, 가치 창출, 서로 다른 시장들의 상호작용, 각종 상품의 가격 책정 방식, 금리와 채권(고정수익)이 전체 그림에서 어떤 역할을 하는지, 시장을 진짜로 이해하는 사람들은 무엇을 보고 어떻게 생각하는지 알고 싶습니다.
온라인에서 혼자 자료를 찾아봤지만 체계적이고 확실하게 느껴지는 게 별로 없었습니다. 혹시 실제로 공부할 만한 책, 영상, 기사, 강의, 또는 학문적 루트(과정)가 있다면 추천 부탁드립니다. 금융 배경이 있거나 이쪽을 잘 아는 분들의 조언을 진심으로 구합니다.
🧐 배경 설명 및 요약
왜 이 글이 올라왔나: 작성자는 VWAP 기반의 기계적 전략으로 초기 성과를 냈지만, 시장 레짐이 변하면서 성과가 떨어져 근본 원인을 이해하려고 합니다. 단기적 트레이딩 기법을 더 찾기보다 시장의 본질을 배우려는 의도입니다.
작성자가 실제로 묻는 것과 걱정거리: 표면적 용어(예: 유동성, SMC)로는 해답을 못 찾겠고, 가격이 어떻게 만들어지는지, 서로 다른 자산(현물·선물·옵션·채권 등)이 어떻게 연결되는지, 금리와 고정수익상품이 전체에 어떤 영향을 주는지 등 근본적 질문에 대한 체계적 자료를 원합니다. 또한 본인의 전략(금 기반 VWAP)이 왜 약해졌는지에 대한 원인 규명을 원합니다.
어려운 개념들을 아주 쉽게 정리하면:
- 가격 형성: 매수와 매도의 주문(수량·타이밍)이 만나면서 순간순간 가격이 정해집니다. 큰 플레이어의 주문 흐름이나 호가 갭 등도 가격을 밀고 당깁니다.
- 시장구조/시장미시구조: 거래소, 호가창, 주문집행 방식, 유동성 제공자와 테이커의 역할 등 거래의 '현장'을 연구하는 분야입니다. 전략의 진짜 성과는 이 층위에서 설명되는 경우가 많습니다.
- 가치 창출 vs 가격: 기업의 펀더멘털(가치)과 시장에서 형성되는 가격은 단기적으로 괴리될 수 있습니다. 장기적으론 가치가 가격을 끌어당기지만 단기적으론 수급과 심리가 더 크게 작용합니다.
- 시장 간 상호작용: 현물·선물·옵션·채권·외환 등은 서로 영향을 줍니다. 예를 들어 금리 변화는 통화가치와 채권 가격을 통해 주식·원자재 가격에 파급됩니다.
- 금리와 고정수익(채권)의 위치: 금리는 자본의 기회비용을 바꾸고, 채권 가격은 신용·유동성·시장 기대를 반영합니다. 많은 자산의 할인율과 리스크 프리미엄이 이 범주에 묶입니다.
어떤 공부 순서가 실용적일까:
1) 시장구조/시장미시구조 입문: 호가창, 주문 유형, 유동성의 본질을 먼저 이해하면 기술적 지표(VWAP 등)가 왜 특정 상황에서 더 맞는지 알기 쉬워집니다.
2) 매크로와 금리·채권 기초: 거시 환경(금리·통화정책·인플레이션)이 자산가격에 미치는 경로를 배우세요. 이는 포지션 크기와 리스크 관리에 큰 도움입니다.
3) 파생상품·가격화 이론: 옵션·선물의 가격이 어떻게 결정되는지(예: 블랙-숄즈 기본 개념), 헤지·레버리지 메커니즘을 공부하면 복합상품의 움직임을 이해할 수 있습니다.
4) 실전 데이터와 주문흐름 관찰: 이론을 공부한 뒤 실제 호가·체결 데이터를 보며 패턴을 익히세요. 페이퍼 트레이드나 작은 자본으로 실험하는 것이 도움이 됩니다.
추천 자료 유형(구체명은 댓글에도 일부 언급됨): 입문서(시장구조·매크로·금융공학 기본서), 실무자 관점의 회고록/에세이, 학술 논문(시장미시구조·유동성), 그리고 실전적으로 주문흐름을 보여주는 플랫폼·데이터가 유용합니다.
마지막으로: 단기간의 전략 찾기보다 위의 학습 순서를 따라가면 같은 지표도 더 잘 해석할 수 있게 됩니다. 구체적 자료 추천을 원하시면 학습 목표(예: 시장미시구조 집중 vs 매크로·채권 집중)를 알려주시면 더 좁혀 드리겠습니다.
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