⚡ 전기는 AI 시대의 새로운 병목이다

올해 다보스 논의에서도 확인됐지만, AI 인프라 관련 투자의 흐름이 빠르게 변하고 있습니다. 2025년 한 해 동안 이 분야에 1.5조 달러나 쏟아졌지만, 기업 CEO들의 2026년 전망은 고작 30% 수준으로 매우 보수적인 편입니다.

중요한 건, 이제 병목이 더 이상 고성능 칩(H100)만의 문제가 아니라는 점입니다. 전력과 전력망 용량이 새로운 제한 요인으로 떠오르고 있어요. 실제로 Prosus 같은 기업은 내부적으로 대규모 에이전트를 도입하고 있지만, 시장은 이 에너지 문제를 심각하게 보고 있지 않은 듯합니다.

앞으로는 자본이 '누가 용량을 갖고 있는가'를 따르게 될 겁니다. 전력을 통제하지 못하면, AI 미래 역시 소유할 수 없다는 말이 점점 현실로 다가옵니다.

🧐 배경 설명 및 요약

이 글은 2026년 다보스 포럼에 맞춰 작성된 인사이트 포스트입니다. 작성자는 AI 관련 투자의 초점이 컴퓨트(연산 성능 중심)에서 '희소성 스택(Scarcity Stack)', 즉 전력 및 전력망 등 공급이 제한적인 인프라로 이동하고 있다는 점을 강조합니다.

Prosus 같은 그룹의 대규모 AI 도입 사례가 언급된 이유는, 이미 이러한 변화가 기업 내부에서는 진행 중임을 보여주기 위함입니다. 하지만 시장은 여전히 전력 인프라 이슈를 제대로 반영하지 않고 있다고 저자는 지적합니다.

전력망(capacity), 변전소, 데이터센터 전기 확보 등의 개념이 어려울 수 있는데, 쉽게 말하자면 'AI에 쓸 전기'가 모자란다는 겁니다. AI 투자의 중심이 NVIDIA 같은 반도체 회사에서 점점 전력망, 유틸리티 기업, 인프라 쪽으로 옮겨가고 있다는 이야기를 하고 있습니다.