옵션 전략에서 거래량 프로필을 활용한 콜·풋 행사가 선택법📊

제가 만든 앱의 새로운 기능을 공유합니다.

이 기능은 단순히 델타만 보는 대신 거래량 프로필을 참고해서 커버드 콜과 현금 담보 풋의 행사가를 고르는 데 도움을 줍니다. 소프트웨어 소개 차원에서 정보를 제공하는 글입니다.

일반적으로 우리는 만기일까지 남은 기간(DTE)과 델타를 보며 "20 델타 콜을 판다"거나 "30 델타 풋을 판다"고 합니다. 델타는 행사가가 터질 확률을 알려주지만 거래가 실제 얼마나 일어났는지는 모릅니다. 행사가가 같아도 그 가격에서 거래량이 많고 적음에 따라 위험도 달라질 수 있습니다.

거래량 프로필은 거래량 차트를 옆으로 돌린 모습으로, 날짜별 거래량이 아니라 가격별 거래량을 표시합니다. 굵은 부분은 가격이 움직이기 어려운 '선반'을 의미하고, 얇은 부분은 가격이 쉽게 지나가는 '빈 공간'을 뜻합니다. 특히 세 가지 숫자가 중요합니다: 가장 많이 거래된 가격(POC), 그리고 전체 거래량의 약 70%가 몰린 가치 영역 상한과 하한입니다.

예시로 NVDA를 한 달간 일별 차트로 보면 POC는 213.42, 가치 영역 상한은 227.77, 하한은 209.17 입니다. 현재 주가 205.19는 가치 영역 아래에 있죠. 이를 기준으로 행사가를 선택할 때 참고합니다.

커버드 콜 예를 들면, 순수 델타로 보면 약 30 델타인 220 콜을 선택할 수 있습니다($4.35). 하지만 이 행사가가 가치 영역 안에 있고 POC 근처에 있어 가격이 쉽게 반등할 가능성이 큽니다. 230 행사가(약 19 델타, $2.34)는 가치 영역 상한 위에 위치해 있어 주가가 그 가격까지 오르고 POC를 넘지 않는 한 주식이 팔려나가지 않을 가능성이 높다는 장점이 있습니다.

현금 담보 풋에서는 195 풋(약 30 델타, $5.00)이 겉보기엔 안전해 보여도 현재 주가는 이미 가치 영역 하한을 밑돌고 있어 실제로는 리스크가 더 큽니다. 그래서 저는 209.17 아래에 위치한 190 행사가(약 23 델타, $3.65)를 고려하거나 주가가 다시 209.17 이상으로 회복될 때까지 기다립니다.

앱에서 산출한 지표들과 유명 거래 플랫폼 TOS 데이터와 비교해도 값은 근사치로, 주요 포인트는 NVDA가 가치 영역 아래에 있다는 결론으로 일치합니다.

물론 모든 상황에 완벽하지는 않고, 실적 발표나 지정학적 이슈, 긴급 뉴스는 차트 위 수치를 무시할 수 있습니다. 다만 거래량 프로필은 확률을 내게 유리하게 바꾸는 도구일 뿐이며, 포지션 크기 조절과 수익 실현 규칙이 중요합니다.