오래 지속될 글로벌 석유 공급 부족에 거는 저의 확신 있는 베팅⛽

저는 제 투자 포트폴리오를 주로 장기간 지속될 글로벌 석유 공급 부족에 대한 강한 확신을 바탕으로 구성하고 있어요. 다른 모든 투자는 부수적인 역할일 뿐입니다. 시장에서 떠도는 기술, 우주, 인공지능 등의 과대평가된 성장주들은 아예 신경 쓰지 않았고, 전적으로 에너지 분야의 물리적 제약과 공급 부족에 집중했어요. 실질적인 자산 희소성과 글로벌 물류 문제들이 이 시장을 지배한다고 봅니다. 월가가 에너지 공급 부족이 얼마나 오래 지속될지, 그리고 기업 경영진들이 얼마나 신중하게 자본을 운용하는지 제대로 인지하지 못하는 듯 보입니다. 이들은 가격이 올라가도 저수익 확장에 투자하기보다 자사주 매입과 주주환원에 집중하고 있어 제게 주식 레버리지 효과를 안겨줍니다.

이러한 구조적 흐름에서 최대 수익을 얻기 위해 저는 레버리지 투자도 병행 중입니다. 현재 전체 자본의 9.57%를 차입했으며, 이자율은 3.82%입니다.

순수한 업스트림 부분 노림수를 위해 미국 석유 및 가스 기업에 전체 자산의 34.22%를 배분했습니다. SM Energy, Murphy Oil, Crescent Energy, Chord Energy, Matador, Comstock Resources 같은 회사들이 주요 종목인데, 이들은 높은 현금흐름 수익률과 신속한 생산 조절 능력을 갖추고 있습니다. 각 회사들은 페름 분지와 남부 텍사스 등에서 효율적인 시추 기술과 저위험 생산 자산으로 투자자금을 주주환원에 집중시키고 있습니다.

국제 석유 및 가스 부문에도 12.37%를 배분해 브렌트유와 LNG 가격에 헷지하고 있는데, Kosmos Energy와 GeoPark Limited가 대표 종목으로 지리적 리스크를 감수하는 대신 장기간의 매장량과 저렴한 가치 평가를 확보했습니다.

서비스 업종은 21.32%로 저의 세 번째로 큰 비중이며, 심해 시추 장비 부족과 신조선 축소 현상이 가격 상승을 견인하고 있습니다. Valaris, Seadrill, Noble이 대표 종목으로, 합병 및 고효율 장비 운용을 통해 안정적 현금흐름을 창출 중입니다.

석탄 부문은 12.79%로, 아시아 지역의 가스에서 석탄으로의 정책 전환 수혜를 기대하며 Core Natural Resources와 Peabody Energy에 투자했습니다. 이들은 강한 현금흐름과 적극적인 자사주 매입을 통해 가치를 지킵니다.

비료 산업에도 5.45%를 할당해 지역적 공급 병목 현상과 무탄력적 가격 상승으로 이익을 기대합니다. Mosaic이 대표적입니다.

마지막으로 에너지 및 원자재를 수출하는 데 필수적인 인프라와 물류 부문에 4.28%를 투자 중입니다. FTAI Infra LLC와 구조조정 중인 특정 기업이 철도와 파이프라인 네트워크를 통해 북미 에너지 수출을 지원합니다.

결국 이 포트폴리오는 장기간 이어질 실물 자산 부족 현상에 대한 높은 확신과 집중된 배분 전략으로 이루어져 있습니다. 구조적 공급 부족과 무탄력적 수요가 동시에 작용하는 에너지 및 원자재 시장에서 시장의 과도한 기술주 투자와는 다른 접근을 취하고 있죠.