📉 실적은 흑자 전환, 주가는 왜 연일 하락 중일까?

2025년 3분기 순손실 2,139만 달러에서 4분기 순이익 3,895만 달러로 전환됐습니다. 불과 한 분기 만에 1,756만 달러 개선된 수치입니다.

플랫폼은 대대적인 인프라 투자와 글로벌 진출, 암호화폐·예측 기능 같은 서비스 확장에 나섰고, SPX 지수에 시간단위 거래도 가능해졌습니다. 모바일 앱은 동급 최고 수준이며 AI 어시스턴트도 도입됐습니다.

지출이 많았기에 초기에는 손실이 컸지만, 곧바로 이익으로 반등했다는 점은 인상적입니다. 2026년 1분기 실적이 올해 전체 방향을 결정할 테고, 고객 자산과 사용자 수는 매 분기 꾸준히 늘고 있습니다.

문제는 주가입니다. 연속 9일 하락했고 오늘도 -5%입니다. 인터넷 커뮤니티에서는 아직도 '비수익성'과 '중국계 회사'라는 논리가 돌고 있고, 리테일 투자자는 매도 중이며, 일부 펀드는 이 기회를 매수로 활용 중입니다.

공매도 비율이 25%로 치솟으면서 매도세가 과도해졌고 레버리지도 심각하게 과도합니다. 반대로 주가가 급등하기라도 하면 공매도포지션 투자자가 대규모 손실을 입을 수 있는 상황입니다. 단, 그럴 가능성은 낮아 보입니다.

결국 지금 웨불은 빠르게 성장하고 수익도 내고 있음에도, 시장은 이를 외면한 채 공매도, 루머, 레버리지에 의해 움직이고 있는 셈입니다. 펀더멘털이 오히려 역효과를 내는 시장에서, 과연 '수익을 너무 빨리 낸' 회사의 주가는 어디로 흘러갈까요?

지금 시장은 펀더멘털보다 감정적 매매, 옵션 흐름, 헤지펀드의 움직임이 지배하는 구도입니다. 웨불은 이 새로운 시장 구도의 첫 희생양일 뿐일 수도 있습니다.

🧐 배경 설명 및 요약

이 글은 웨불(Webull)의 실적이 흑자로 전환되었음에도 불구하고 주가는 계속 하락하는 현상에 대한 분석입니다. 작성자는 실적 회복과 기술 개발이 분명히 이루어졌는데도 시장의 반응이 지극히 부정적이라는 점에 의문을 제기하고 있습니다.

웨불은 최근 몇 년 간 암호화폐 거래, SPX 지수 시간당 거래, AI 기능 등 사용자 중심의 공격적인 업그레이드를 이어왔습니다. 실제로 2025년에는 분기 흑자도 달성했습니다. 하지만 투자자 커뮤니티에서는 '중국계 기업', '지속 불가능한 수익', '시장 조작' 등 루머성 주장이 계속되고 있고, 이는 리테일 투자자의 매도세로 이어졌습니다.

결론적으로, 이 글은 다음과 같은 질문을 던지고 있습니다: 지금 주가는 '기업 가치'를 반영하고 있는가, 아니면 '시장 심리'와 '제도적 흐름'에 휘둘리고 있는가? 이 질문은 국내 투자자들에게도 비슷한 상황에서 중요한 판단 기준이 될 수 있습니다.