♻️ 실버 재활용 사업으로 전환 중인 컴스톡, 기회일까?

컴스톡이라는 기업을 좀 더 깊게 들여다보고 있습니다. 원래는 전통 광업 회사였는데, 지금은 태양광 패널 재활용 중심의 친환경 기술 기업으로 방향을 틀고 있습니다.

올해 봄부터 'Vega 1'이라는 산업용 재활용 시설을 가동할 예정인데, 이게 꽤 의미 있습니다. 현재까지 EPA(미국 환경청)에서 제로 웨이스트 인증을 받은 태양광 패널 재활용 시설은 여기 하나뿐이라네요. 7초 안에 어떤 타입의 패널이든 처리할 수 있고, 처리 단가도 낮다고 합니다.

전체 가동 시에는 연간 은 2백만 온스, 구리 3백만 파운드, 실리콘 및 희토류도 수확 가능하다는 계산이고, 이걸 현재 은 가격 기준으로 따지면 EBITDA가 5억 달러 수준이라고 하네요. 시설 하나당 건설 비용은 1,200만 달러 정도고요.

이제 2027년까지 총 3개 시설로 확대할 계획인데, 아직은 파일럿에서 상용화 단계로 넘어가는 과정이라 그런지 시장에서는 기대보다 의심이 앞서는 분위기입니다. 시가총액은 2억 달러 수준이고, 총 주식수는 약 5,200만 주입니다.

기술적으로 가능하다고 해도 실제로 대규모 수익을 낼 수 있을지가 관건이라, 결국 시장이 직접 눈으로 성과를 보기 전까진 주가도 싸게 거래될 수밖에 없을 것 같네요. '광업에서 친환경 기술'로 전환 중인 기업 스토리가 너무 좋아 보여서 오히려 의심받는 아이러니한 상황입니다.

🧐 배경 설명 및 요약

이 글은 미국의 소형 주식인 'Comstock Inc.(티커: LODE)'를 눈여겨보는 투자자가 남긴 분석형 질문 글입니다. 해당 회사는 전통적인 은광 회사였지만, 최근 태양광 패널 재활용 사업이라는 새로운 사업모델에 전환을 시도하고 있습니다.

특히 EPA(미국 환경청) 인증을 받은 유일한 제로 웨이스트 재활용 공장을 갖췄다는 점, 공정 속도와 생산능력이 뛰어나다는 점, 그리고 귀금속과 희토류까지 생산 가능한 점은 시장에서 잠재력으로 주목받고 있습니다. 하지만 아직은 파일럿 공장에서 상용화로 넘어가는 전환 단계이며, 이 과정에서 수익 현실화에 대한 우려가 있어 저평가된 상태입니다.

투자자 입장에서는 이 회사가 실제로 계획대로 대규모 수익을 낼 수 있을지, 기술적으로 문제는 없는지, 그리고 시장이 언제 신뢰를 줄 것인지가 핵심 포인트입니다.