😬 시장 표면 아래 균열이 보인다...

작년 10월에 "시장이 폭발 직전인가?"라는 글을 올렸는데, 그때 시장은 급등 중이었고 모두가 매수에 열을 올렸습니다. 많은 분들이 제 글을 좋아했지만, 제가 본 신호를 믿지 않는 분들도 많았죠.

그런데 시장은 제가 예상한 바로 그 지점에서 하락 전환했습니다.

올해 1월 27일에도 "시장 상황이 변화하고 있다"는 글을 올리며 이번 반등이 오래가지 못할 것이라고 경고했는데, 다음날 시장은 정점을 찍고 대규모 매도가 이어졌습니다.

그리고 지금 다시 비슷한 상황입니다. 이번에는 앞선 두 번보다 더 명확한 신호가 여러 개 포착되고 있습니다.

4월 한 달간은 시장이 엄청나게 올랐습니다. 공포에서 탐욕으로 바뀌는 데 몇 주 걸리지 않았죠. 하지만 겉으로만 그런 것일 뿐, 속은 어떨까요?

우선 시장 섹터를 보면, 소비재 중 생필품이 내구재를 앞서기 시작했습니다. 이는 투자자들이 불안감을 느끼고 방어적인 종목으로 옮겨가고 있다는 신호입니다.

운송 섹터도 산업 생산에 비해 뒤처지고 있는데, 이는 제품은 생산되지만 운송이 둔화되고 있다는 뜻일 수 있습니다.

거래량을 살펴보면, 최근 대규모 반등에도 불구하고 거래량은 예상보다 훨씬 적게 나타나고 있습니다. 거래량이 적은 상승은 매수세가 확실치 않다는 뜻입니다. 매도세가 다시 들어오면 급격한 하락이 올 수 있죠.

옵션시장의 푸트콜 비율도 현재 0.46으로 매우 낮은 상태입니다. 이는 투자자들이 과도하게 낙관적이라는 신호이며, 반전 가능성을 염두에 둬야 합니다.

시장 상승에도 불구하고 전체 종목수가 늘어나지 않고, 몇몇 대형 우량주가 상승을 견인하고 있습니다. 이것도 결국 시장의 기반이 약해지고 있다는 신호입니다.

기술적 분석을 보면, QQQ 지수의 엘리엇 파동이 거의 완성 단계에 와 있고, 모멘텀 관련 지표들은 상승세 둔화를 보여주고 있습니다.

마지막으로 갠 사이클 지표는 5월 3일부터 7일까지 중요한 변곡점이 올 수 있다고 알려줍니다. 보통 이런 시기에는 변동성이 커지는데, 최근 상승세를 고려하면 하락 전환 가능성이 크다고 봅니다.

이 모든 신호들이 겹칠 때는 주의가 필요합니다. 물론 확실한 예측은 없지만 적어도 경계할 만한 상황이라는 점은 분명합니다.

더 얘기할 내용은 많지만, 여기까지만 공유합니다. 어떻게 하실지는 각자의 판단에 맡기겠습니다.