요즘 데이트레이딩을 하는 분들을 많이 봅니다. 그런데 제가 백테스트 얘기를 꺼내면, 시장이 랜덤하고 효율적이라서 논리적인 전략의 백테스트 결과를 실제로 재현하기 어렵다는 의견이 많습니다. 어떤 분들은 분명히 그렇게 말하고, 또 어떤 분들은 암묵적으로 그렇게 생각하면서도 계속 매매를 하죠. 왜 그런 걸까요?
저는 전통적인 효율적 시장 가설(EMH)보다는 앤드류 로의 적응적 시장 가설(AMH)에 더 공감합니다. 그래서 시장은 끊임없이 변화하고 적응한다고 보고 있습니다.
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