스테이킹 DEX 토큰이 왜 주목받지 못할까? 🤔

스시스왑(SUSHI)을 꽤 오래 보유하면서 스테이킹에 대해 생각보다 깊게 알게 됐어요.

이 글은 매수 권유가 아니고, 토큰 가격이 예전 고점에서 많이 내려간 것도 시장 상황을 잘 알고 있습니다.

근데 제가 주목한 건, SUSHI를 스테이킹하면 xSUSHI를 받는데, 특정 풀에서 나오는 수수료 일부로 SUSHI를 다시 사들여서 그 가치가 스테이커들에게 돌아간다는 점입니다. 즉, 단순히 토큰 발행량에 따른 보상이 아니라 실제 거래 활동과 연결돼 있다는 거죠.

여러 체인에서 수년간 대규모 누적 거래량을 기록했음에도 불구하고, 여전히 마치 죽은 프로젝트처럼 평가받고 있습니다. 반면, 실적 기록이 없는 다른 토큰들이 스토리 하나로 급등하기도 하구요.

약세장 논리도 이해합니다. 경쟁이 치열하고, 거버넌스 문제도 있었고, TVL도 한때 절반 수준이고, 다 맞는 이야기죠.

그런데 왜 암호화폐 시장에서는 수수료를 창출하는 DEX 토큰을 구조적으로 저평가하는 느낌일까요?

관심과 유동성, 그리고 이야기의 힘이 더 중요한 건가요?

토큰 가격이 계속 하락하는데 스테이킹을 하는 게 무의미한 건지도 궁금합니다.

수수료 수익 자체를 평가하는 사람이 적은 걸까요?

아니면 구 토큰 보유자들이 반등 때마다 매도 대기 중이라서 시장이 정체되어 있는 건가요?

솔직히 외부에서 보기에는 실사용보다 스토리가 더 빨리 보상을 받는 것 같아 답답합니다.