🐙 수중 방산주 CODA, 이 종목 어떻게 보시나요?

저도 방산 섹터 관심 많고, Kraken 같은 종목도 좋아하긴 합니다. 다만 아직은 소형주에 대한 불안이 있어서 쉽게 들어가지진 않네요. Kraken의 PER이 지금 114 정도고, forward 기준으로도 아직 83이라 진입하기가 망설여집니다.

요즘 작은 방산업체들 살펴보다가 우연히 CODA라는 회사를 발견했는데, 이것도 괜찮아 보이더라고요. 아직 잘 모르는 상태이긴 하지만, 제 나름대로 간단히 정리해봤습니다. 조언 주시면 감사하겠습니다.

일단 이 회사는 돈을 벌고 있습니다. 부채도 적고요. Yahoo 기준으로 levered free cash flow가 312만 달러 정도, 부채비율은 0.7%밖에 안 됩니다. 영업이익률도 14% 정도로 무난한 수준입니다.

해자라고 볼 수 있는 부분은 두 가지가 있다고 봅니다. 첫째는 얘네가 실시간 5D, 6D 음파탐지 기술을 다룰 수 있는 회사라는 점인데, 이건 물밑 기술이 중요해지는 미래 분쟁 환경과도 맞물린다고 생각합니다. 최근 북극 항로나 그린란드 쪽 이슈들 봐도, 정밀한 수중 솔루션 수요 자체는 계속 늘 걸로 보이네요.

또 하나는 DAVD라는 장비인데, 쉽게 말하면 시야가 거의 없는 환경에서도 실시간 증강현실을 통해 잠수사 시야를 확보해주는 장비입니다. 유선, 무선 둘 다 있고, 군용/산업용으로 확장 가능성도 있어 보입니다.

지금은 주로 영국, 덴마크, 미국 쪽이 주요 거래처인 것 같고, 웹사이트 보면 전 세계 대상으로 영업하긴 한다고 되어 있습니다. 물론 제재나 정책 이슈는 늘 리스크죠.

현재 주가는 $12이고 어제 하락세에 비하면 3% 반등한 상황입니다. 다만 시총이 1.3억 달러 수준이라 좀 작고, 상장한 지는 20년이 넘었지만 안정성은 최근 10년에서야 자리를 잡은 느낌이라 이 점은 고민입니다. 향후 여지가 커 보이긴 하는데, 과연 이 가격에서 들어가도 되는 건지가 제일 걱정입니다. 지켜보는 중이고, 아직 매수는 안 했습니다. 실적 발표가 1월 29일인데, 긍정적으로 보고 들어가볼까 고민 중입니다.

🧐 배경 설명 및 요약

이 글은 방산 관련 소형 기술주 중 하나인 Coda Octopus Group(CODA)에 관심을 가진 개인 투자자의 분석 겸 조언 요청글입니다.

작성자는 Kraken Robotics처럼 해양 방산 기술에 관심이 많지만, 높은 밸류에이션과 불안한 성장성 때문에 대안을 찾다가 CODA란 기업을 조사하게 됩니다. CODA는 수익성, 낮은 부채, 수중 음파탐지 및 증강현실 기술 등 몇 가지 차별화된 요소를 보유하고 있어 눈길을 끌었습니다.

다만 CODA는 시가총액이 작고 오래전 상장했음에도 아직까지 시장에서 크게 부각되지 못한 점이 투자 판단에서 걸림돌입니다. 작성자는 실적 발표를 앞두고 이에 대한 커뮤니티 의견을 듣고자 글을 올린 것으로 보입니다.

DAVD, 5D/6D 실시간 소나 등 기술 용어가 많지만, 간단히 말해 수중 환경에서의 정밀 시야 확보와 실시간 영상·센서 통합 기술을 가진 회사입니다. 방산 수요 확대가 거론될 때 잠재 수혜 종목으로 분류될 수 있으나, 과거 성장률이 낮아 신중한 접근이 필요해 보입니다.