미증시, AI 강세 속 1929년 수준 초과 평가에 도달📈

최근 미국 주식 시장의 밸류에이션이 1929년 대폭락 이전 수준을 뛰어넘으며 역사상 최고 수준에 도달했습니다. 특히 S&P 500의 샤일러 CAPE 지표가 장기 평균을 훨씬 상회하고 있는데, 이는 주가가 꾸준히 오르고 있다는 신호입니다.

이 상승세를 이끌고 있는 것은 AI 기술을 선도하는 일부 기업들의 강력한 실적 덕분입니다. 엔비디아와 마이크로소프트 같은 기술주가 큰 폭으로 오르면서 QQQ ETF와 XLK 같은 기술주 중심의 펀드도 강세를 보이고 있습니다. 물론 S&P 500 지수도 이 같은 집중된 모멘텀에 힘입어 계속 기록을 경신 중입니다.

하지만 이를 둘러싼 환경은 불확실합니다. 중동 정세에 따른 원유 가격 상승 압력과 그에 따른 인플레이션 지속 가능성, 연준의 금리 지원 신호 지연 가능성 등 다양한 변수들이 존재합니다. 노동시장 지표가 다소 부진하거나 민간 신용 상황도 악화되는 점은 고평가 성장주에 부담이 될 수 있습니다.

과연 AI 실적 성장세가 과거 경험보다 오래 높은 밸류에이션을 지지할 수 있을지, 아니면 보다 보수적인 포지션 크기 조절과 선별적 헤지 전략이 필요한 상황인지 고민하게 됩니다. 지금 같은 시기 투자자분들은 조심스러운 균형감각을 갖고 상황을 지켜보는 것이 중요하다고 생각합니다.