🧠 마이크로소프트, AI 기대감은 끝났나?

r/stocks • 2026.01.30 02:00 • 조회 4

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MS가 수익은 나쁘지 않았지만 마진이 줄어들고 AI에 대한 투자 부담이 커지면서 주가가 크게 하락했습니다. AI가 언제부터 실질적인 수익으로 이어질 것인지 시장이 본격적으로 의문을 갖기 시작한 분위기입니다. AI 투자 지속성과 실제 수익 창출 시점에 대한 논의에 주목할 필요가 있습니다.

실적 자체는 나쁘지 않았는데, 문제는 마진이 예상보다 많이 줄었습니다. AI에 쓰고 있는 돈이 생각보다 어마어마하게 큰 상황이라, 이제 시장도 슬슬 이런 질문을 던지는 것 같습니다.

이렇게까지 돈 써가며 AI에 투자하는 게 과연 언제쯤 결실을 맺을 수 있을까?

🧐 배경 설명 및 요약

이 글은 최근 마이크로소프트(MSFT) 주가가 큰 폭으로 하락한 후 작성된 것으로, 투자자들이 AI 관련 기대감에 현실적인 의문을 표하고 있는 상황입니다. 글쓴이는 매출은 무난했지만 수익성(마진)이 악화되었고, AI 투자 비용이 매우 크다는 점에 주목하며 시장이 이제 본격적으로 이 투자들이 언제 수익으로 이어질지를 묻기 시작했다고 느낍니다.

여기서 말하는 ‘AI 투자’는 마이크로소프트가 오픈AI에 연결된 인프라(주로 Azure 클라우드)나 챗GPT 탑재 기능(Copilot 등)에 대해 상당한 수준의 자금을 투입하고 있다는 의미입니다. 하지만 아직 AI 관련 수입이 이 투자 금액을 상쇄할 만큼 확실히 입증되지 않았다는 점이 우려의 포인트입니다. 전체적으로 AI가 과연 ‘지속 가능한 수익 모델’이 될 수 있느냐에 대한 시장의 회의감이 늘어나고 있는 것으로 해석할 수 있습니다.

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#기술주 #실적발표 #장기투자 #마이크로소프트 #AI #MSFT

💬 원문 댓글 (20)

u/JefeDiez ▲ 289

생각보다 하락폭이 커서 놀랍네요. 메타처럼 AI에 1,350억 달러까지 쓰고 있는 것도 아닌데요? 저는 이 정도면 매수 진입해볼 만하다고 봅니다.

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I'm surprised it's down so much. They're not spending 135B on AI like META is right? At this point, I'm a buyer

u/DudeManBroGuy9 ▲ 186

수많은 AI 미니 조정 끝에 드디어 진짜 거품이 터졌다는 건가요? 전자기기 다 팔고 산속으로 들어가 자연에서 살아야 할 순간 같네요. 농담이지만요.

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Yep, after the past 1,000 mini-crashes not being the AI bubble pop, this is finally it. This is your moment. Sell everything, move to the woods and live off the land. You got this.

u/Manittas ▲ 83

"지금 당장 패닉셀하고 다 던져라." - 워런 버핏(이었으면?)

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"Freak the f*ck out and panic sell everything right now" - Warren Buffet

u/TheSixthNonsense ▲ 78

AI 문제가 아니라는 생각입니다. 메타는 대규모 자본지출 발표했는데도 8%나 올랐거든요.

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Nothing to do with AI. Meta +8% with huge capex increase.

u/PM_NICE_TOES-notmen ▲ 74

포트폴리오 확인하자마자 바로 커뮤니티 왔습니다. 이렇게 전 종목이 다 빨간 건 뭔가 조작이 있었던 것 같은 느낌이에요. 혹시 미국이 이란을 자극하고 군사력 확장 준비 중인 거랑 연관된 건 아닌지 의심됩니다.

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Checked my portfolio and then immediately came to this sub to see what regarded shit Trump must've said today. Rare to see every single thing red like this without some kind of manipulation from the master.

Wonder if it has anything to do with the US threatening Iran and building up military force around them

u/polkpanther ▲ 36

걱정 마세요, Copilot 기준으로는 MSFT 오늘 69% 상승이래요(?)

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Don't worry, according to Copilot MSFT is up 69% today

u/Syndicate_Corp ▲ 35

AI 때문만은 아닌 것 같아요. 전 세계 거의 전 자산이 다 같이 하락 중입니다. 무슨 일이 벌어지고 있는 건 분명한데, 배경은 아직 감이 안 잡히네요.

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It's not just AI, the entire market, global, every asset, is down today. No idea what the fuck is happening but something must be brewing behind the scenes at the big dogs level for *everything* to be down this much

u/Emotional_Goal9525 ▲ 31

프랑스가 보안 문제를 이유로 공공 분야에서 MS 제품 사용을 금지한다고 발표한 것이 핵심 아닐까요? 조만간 유럽 전역으로 확산될 수도 있다고 봅니다. 트럼프 덕분에 Azure와 AWS의 글로벌 시장도 꽤 타격 받은 것 같고요.

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Pretty sure it is because France announced that use of MS products is forbidden in public governance going forward based on national security worries. Whole Europe is probably gonna follow suite in relatively short timeframe.

Trump killed the international market for Azure and AWS with his antics.

u/mxxxz ▲ 25

MSFT만 그런 겁니다. ASML이랑 TSM의 최근 실적과 전망 보면 알 수 있어요. AI와 데이터센터는 여전히 강하게 나아가는 중입니다.

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No its just MSFT. Just look at ASML's and TSM recent numbers and their future outlook. The AI anda Datacenter train is full steam ahead!

u/BernoulliCat ▲ 23

MSFT의 백로그 중 45%가 OpenAI 관련으로 약 2,500억 달러에 달한다는 사실, 왜 아무도 언급 안 하나요? 게다가 어제 MSFT, 아마존 등 여러 기업이 오픈AI에 추가로 300억 달러 투자할 계획이라는 기사도 나왔습니다. 주식시장 자체가 종이 위에 쌓여 있는 것 같은 구조지만, 어차피 우리는 탄 놀이기구에서 즐기며 버티는 거니까요.

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Why is no one talking about the fact that 45% of MSFT’s backlog is tied to OpenAI - equating to approx. $250Bn?

There was another article dropped yesterday that MFST, AMZN, and few others are planning to invest an additional $30Bn into OpenAI.

Entire stock market is built on a house of cards, but that’s OK. Just sit tight and enjoy the ride because stonks go up.

u/EpicOfBrave ▲ 9

마이크로소프트, 어제 세계에서 가장 수익을 많이 낸 기업이었습니다.

MS - 380억 달러
구글 - 340억 달러
엔비디아 - 310억 달러

Azure 성장률 0.4% 밑돈 걸로 이 정도 반응이면 과한 거죠.

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**Microsoft became yesterday world’s most profitable company**

Microsoft - $38B

Google - $34B

Nvidia - $31B

It’s all overreaction, 0.4% azure growth miss is a joke.

u/Emergency_Gold_9347 ▲ 7

조정일 때 줍줍하자

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Buy the dip

u/matg75 ▲ 6

OpenAI가 Azure 성장의 핵심이라 MS가 이렇게 하락한 거죠. 장기적으로 첫 번째 도미노가 될 가능성도 꽤 크다고 봅니다. 다만 단기적으로는 큰 규모의 신규 투자를 받을 가능성도 높습니다.

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It’s down because OpenAI represents a large part of Azure’s growth.
OpenAI is the top candidate to be the first domino to eventually fall. Short term they will most likely close a massive funding round though.

u/TheRedditModsSuck ▲ 4

MSFT는 AI 관련주이긴 해도 완전히 그런 건 아닙니다. 시장이 크게 빠질 때마다 꼭 숨겨진 의미가 있는 건 아닐 수도 있어요.

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MSFT is only partially an AI play – most of their stuff isn't AI. Sometimes markets drop a lot and there doesn't always need to be a hidden meaning.

u/HipsterJohn ▲ 3

시장이 전반적으로 다 빠지고 있습니다

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Everything is down

u/BruceLeelookinboy ▲ 2

시장 전체가 약세고, MSFT도 그냥 안 좋네요

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Everything is down. Msft dodoo btw

u/kingcong95 ▲ 2

섹터 순환 얘기는 왜 안 나오는 걸까요? 에너지, 금융, 부동산, 필수소비재, 통신은 오르고 있고요. 반대로 헬스케어나 비필수 소비재, 소재 쪽은 많이 빠졌습니다.

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I don’t hear anyone talking about a sector rotation. Energy, financials, real estate, consumer staples, and comms are all up. Healthcare, consumer discretionary, and materials are down.

u/mneymaker ▲ 1

메타나 TSM의 자본 지출 증가, 오픈AI 1,000억 투자 가능성 이런 거 다 보고 계시죠? 누가 죽는다고요? 성장 여지는 충분합니다.

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Did you see the raising Capex on META etc? The guidance on TSM? The potential investements on OpenAI 100B more?

What is dying? We have plenty of room to grow

u/Mommy_Yummy ▲ 1

질문에 대한 답: 10년 넘게 투자해도 한 자릿수 수익률이 고작일 겁니다. 다들 흥미는 있지만 지갑을 열진 않거든요. 신뢰성도 낮고, 결국 이런 건 유행 끊기면 끝나는 구조죠. 비니 베이비나 라부부, 뱀기름 파는 꼴이 되기 십상입니다.

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Answer to Question: 10+ Years for at best a small digit percentage return. Plenty like to play but no one cares enough to pay. Plus it’s still very unreliable that few trust. It’s a novelty and we all know how companies who sell novelties (Beanie Babies, Labubu, Snake Oil) end up once the novelty wears off.

u/vagobond45 ▲ 1

누군가 먼저 겁먹고 움직인 것 같네요. 어제까진 자산 가격이 거의 다 오르고 있었고, 오늘은 거의 대부분이 하락 중이에요. 얼마나 큰 조정이 올지 궁금합니다.

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I think somebody just blinked today, till yest all assets were rapidly appreciating in value and today almost all are dropping. I wonder what level of correction we will have

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