🇨🇳 딥시크 V4 출시 앞두고 중국 AI 관련주 주목받는 이유

2025년 딥시크 R1 모델 발표 이후 중국 기술주에 관심을 갖고 지켜보고 있습니다. 당시 대부분은 엔비디아 폭락에만 집중했지만, 중국 내 기술주는 오히려 강하게 올라가는 흐름이 계속되고 있었습니다.

실제 수치를 보면, 딥시크 발표 후 중국 주식은 약 1.3조 위안의 시가총액이 더해졌고, 항셍 테크 지수는 2025년 들어 23% 상승했습니다. 특히 눈에 띄는 건 AI 칩을 만드는 캄브리콘으로, 딥시크 모델이 실제로 작동 가능한 칩을 생산하는 회사입니다. 이 회사는 2025년 상반기에 전년 대비 매출이 44배 증가했고, 5.3억 위안 적자에서 10억 위안 이상의 흑자로 돌아섰습니다. 주가도 1년 새 거의 두 배가 되었죠. 물론 8월 고점(CNY 1,596) 이후 조정이 있었고, 최근 2월 3일에는 매출 가이던스 관련 루머로 하루 만에 13% 급락하며 시총 770억 위안이 사라지기도 했습니다. 변동성이 무척 큽니다.

현재 투자 논리는 딥시크 V3 모델이 화웨이 Ascend, 캄브리콘, 하이곤 등 중국산 칩에서 자연스럽게 작동하게 된 점에 있습니다. 이로 인해 AI 인퍼런스 기술 전반을 사내 하드웨어로 구현할 수 있게 되었고, 실제로 바이트댄스와 텐센트도 관련 칩 테스트를 진행 중이라고 알려졌습니다.

최근에는 딥시크 V4 모델에 대한 소문도 돌고 있습니다. 원래는 2025년 중반 출시 예정이었지만, 성능 문제로 창업자가 출시에 보류를 걸었고, 화웨이 칩 사용 시 발생한 학습 문제도 원인 중 하나였습니다. 아이러니하게도 이 모든 시도가 엔비디아 의존도를 낮추기 위함이었다는 점이죠. 하지만 이번 주에 발표된 "다중다양성 제약 연결"이라는 새로운 훈련 방법이 대규모 모델 확장에 획기적이라는 분석도 있습니다. 많은 전문가들은 이 논문이 V4 모델의 핵심이 될 수 있다고 보고 있습니다.

또한 2026년 1분기 안에 차세대 AI 에이전트 출시가 있을 수도 있다는 말이 나오고 있는데, 여러 단계를 스스로 수행하는 기능이 담길 예정이라고 합니다. 만약 딥시크가 또 한 번 새로운 발표를 한다면 관련 종목들이 또 한 차례 상승할 여지가 있습니다.

다만 해외 입장에서는 이런 AI 관련 중국 테마에 직접 투자하기가 쉽지 않습니다. 대표 ETF인 KWEB은 인터넷 종목 중심이고, A주 비중이 0%입니다. CQQQ는 그나마 일부 있지만 캡 제한 때문에 A주 비중은 약 34%에 그치고 있습니다. 최근 알게 된 CNQQ는 A주 비중이 절반 정도이고, 실제로 캄브리콘, CATL 같은 종목이 담겨 있어서 AI 인프라 테마에 훨씬 가깝습니다. 다만 신규 ETF라 거래량은 지켜볼 필요가 있습니다.

이번에 딥시크가 무엇인가 새로운 것을 발표한다면, 우리가 지금 자리를 잡고 있어야 할지 논의해볼 시점인 것 같습니다.

🧐 배경 설명 및 요약

이 글은 최근 중국 AI 테크 주식들, 특히 딥시크(DeepSeek)와 관련된 종목들이 급등하고 있다는 점에 주목한 개인 투자자의 시각을 담은 글입니다. 글쓴이는 딥시크가 자체 칩셋 지원을 확대하면서 중국 내 AI 생태계가 본격적으로 자립화될 수 있다는 점에 집중하고 있으며, 그에 따라 관련 종목들과 ETF 투자 전략을 고민하고 있습니다.

딥시크는 중국의 대표적인 대형언어모델(LLM) 개발 회사로, 2025년 발표한 R1 모델이 큰 화제가 되었습니다. 이 때 엔비디아 주가가 크게 폭락했는데, 중국 내에서는 오히려 캄브리콘 같은 국내 칩 업체 주식이 급등하는 흐름이 있었습니다. 이후 딥시크는 V3 모델에서 국산 칩 기반 작동을 현실화시켰고, V4 모델이 곧 발표된다는 소문이 다시 시장을 들썩이게 하고 있습니다.

그러나 미국 등 해외 투자자 입장에서는 캄브리콘, CATL, 하이곤 같은 중국 본토 상장 종목(A주)에 투자하기 쉽지 않습니다. 기존 ETF(KWEB, CQQQ)는 인터넷 중심이거나 A주 비중이 낮은 반면, CNQQ 같은 새로운 ETF는 좀 더 본격적인 하드테크 테마를 반영하고 있어, 관심 있는 투자자들에게는 대안이 될 수 있습니다.

결론적으로 이 글은 중국 AI 생태계 내부에서 벌어지는 중요한 흐름을 짚으며, 그에 맞는 투자 접근법을 모색하는 내용입니다.