🎬 넷플릭스-WBD 인수, 성사 가능성 얼마나 될까?

넷플릭스가 워너브라더스 디스커버리(WBD)를 인수하려는 움직임이 현재 법무부 심사 중이라고 합니다. 다만 최근 유사한 빅딜들이 경쟁 제한 이슈로 인해 잇달아 무산된 사례들을 보면, 이번 딜도 쉽지 않다는 생각이 듭니다.

엔비디아-ARM이나 아마존-iRobot 같이 기술이나 소비자 선택권에 영향을 줄 수 있는 인수들은 많이 막혔고요, 펭귄랜덤하우스나 JetBlue 사례처럼 시장 내 지배력 우려에 따른 반대도 많았습니다. 반면 AT&T가 타임워너를 인수했던 때는 규제 당국이 졌던 이례적인 케이스였고요.

이번 인수로 넷플릭스가 WBD의 콘텐츠 라이브러리와 HBO Max를 가져가면, 사실상 스트리밍 분야에서 엄청난 파워를 갖게 됩니다. 이는 콘텐츠 및 인재 확보 경쟁을 악화시켜 시장에 부정적인 영향을 줄 수 있단 논리죠.

한편, 파라마운트도 인수전에 뛰어든 상황이라 정치적 줄다리기도 영향을 줄 수 있단 관측도 나옵니다. 실제로 어느 기업이 정치권과 더 가까운지에 따라 결정이 달라진 사례들도 있었으니까요. 앞으로 관심 있게 지켜볼 가치가 있어 보입니다.

🧐 배경 설명 및 요약

이 글은 넷플릭스가 워너브라더스 디스커버리(WBD)를 인수하려는 과정에서, 실제 성사 가능성이 얼마나 될지를 점검하며 주요 참고 사례들을 정리한 것입니다. 글쓴이는 과거 미국과 유럽에서 인수합병(M&A)이 어떤 이유로 승인되거나 무산되었는지를 비교하면서, 넷플릭스-WBD 딜의 안티트러스트(경쟁제한) 리스크가 높다고 보고 있습니다.

현재 미국 법무부는 이 딜이 시장 독점을 야기할 수 있는지 검토 중이며, 특히 스트리밍 시장의 경쟁 약화와 콘텐츠·인재 확보 경쟁 감소 가능성이 우려 포인트입니다. 규제 당국은 비슷한 사례에서 경쟁 제한 가능성 또는 소비자 피해를 이유로 종종 인수를 막아왔습니다.

글쓴이의 진짜 질문은 결국, '넷플릭스가 정치적 또는 법적 장벽을 넘을 수 있을까?'에 대한 것입니다. 따라서 투자자라면 단순히 기업 간 시너지 뿐만 아니라 미국 규제 정책 방향과 정치적 지형에도 귀를 기울일 필요가 있습니다.